〈關稅戰再起〉美中貿易談判若破局中國刺激力道料將擴大 陸股回測低點機率低

美國自明 (10) 日起將調高從中國出口、價值 2000 億美元產品的關稅，美中貿易戰升溫，再度引發市場對經濟衰退的疑慮，宏利環球巨龍增長基金經理人謝企剛認為，美中貿戰一旦局勢惡化，中國官方將會端出更多刺激政策，降低對經濟成長的衝擊。

謝企剛認為，美中之間不論進行任何類型的貿易談判，過程與資本市場波動勢必漫長，如果美中談判破局，將衝擊中國經濟成長，預料中國官方將會在調低增值稅和社保繳費率之外，推出更多振興措施以刺激國內消費，降低關稅增加衍生對經濟的負面影響。

富達多重資產團隊投資組合經理人 George Efstathopoulos 也認為，如果美國川真的實行關稅報復，預料陸股將有一波修正，但目前看來，中國財政與貨幣政策，可望多少抵銷對經濟與股市的衝擊，研判陸股市回測去年的低點的機率不大。

富達認為，貿易戰膠著將影響市場投資情緒，而這股不確定的氛圍也將大過對中國企業獲利的影響； 對於川普的言行，美國也許不會受到這種緊張情勢的影響，反而是世界各地都可能感受到貿易戰全面開打的影響。

 在投資策略部分，謝企剛建議，在陸港股修正階段，投資策略須持續專注「由下而上」的選股策略，選擇基本面穩健的公司，看好包括，教育和物業管理服務等可支持中國經濟結構成長的題材。

另外，研發、創新類股則可選擇有助減少中國依賴部分技術進口的公司；而受激勵政策驅動的公司，例如環保類股則較適合長期布局。
 
滙豐中華投信表示，自去年下半年以來，中國政府積極推出各項刺激措施，力促經濟回穩，目前大陸消費正在以健康的速度增長，並從傳統商品型轉向新興服務型消費，為經濟發展提供利多誘因。