賺外匯財 靠3招每年獲利兩成

靠外匯賺錢容易嗎？其實不難，就連家庭主婦也能做到，日本著名的「渡邊太太」利用日圓低利率的優勢，主攻外匯套利，在外匯市場上佔有一席之地。瑞訊銀行建議，只要掌握三招，即使是新手也能運用外匯交易獲利，年報酬率超過兩成並不成問題。

(瑞訊銀行亞洲區業務董事 張駿立擔任主持人)

外匯入行掌握三招 年報酬 20% 非難事

外匯市場是全球交易最大的交易市場，具備透明度高、交易環境公平、操作簡單等優點，只要掌握外匯套利原則以及全球經濟趨勢，絕對有機會輕鬆獲利。瑞訊銀行經理黃志聰認為，「穩定地做，不走短線的話，我覺得外匯年獲利 20% 以上不難。」如何辦到？他建議，外匯交易初學者只要掌握基本面、技術面和心理因素等三方面的操作原則，便有機會靠著外匯利差，達到 20% 年報酬率。

基本面方面，黃志聰舉例，失業率、通膨、消費者信心指數等各種經濟指標，以及政府經濟政策、利率政策和財經大事件，均是影響外匯市場的重要因素，因此，必須充分掌握這些訊息脈動，有助於未來匯率走向之判斷。他建議，不妨透過 Bloomberg、Investing.com 和 FX168 等財經新聞 APP，隨時優先取得這些第一手市場訊息，更重要的是，這些網站皆設有「財經日曆」，詳細記載各項關於財經時事的時程表，對於投資人掌握趨勢發展相當有幫助。

技術面方面，剝頭皮、當日平倉等兩項交易方式並不適合新手，除了操作難度較高之外，還必須時刻盯盤，相當耗費時間及心力，所以，新手入門不妨選擇波段平倉及長線交易，每天只要花費 30 分鐘看盤即可，也比較容易掌握外匯市場走向。另外，市面上技術分析工具不少，黃志聰建議，可以採用布林通道 (Bollinger Band) 指標做為進出場依據，操作簡單明瞭、不複雜，只要設定相關參數，即可從中觀察出買賣訊號及進出場時機，很適合外匯新手。

心理素質層面，黃志聰指出，情緒平穩是投資外匯的賺錢關鍵，多數人看到虧損便會開始緊張、慌了陣腳，進一步影響投資者的判斷力，平穩的情緒能幫助投資者理性分析、正確設定止損點，是投資致勝關鍵。

美經濟優於其他經濟體 美元指數長期上看 100

美元為全球最主要的流通貨幣，國際間貿易以美元為主，各國央行的儲備資產也幾乎少不了美元，因此，討論外匯市場時，不得不關注美元走勢。瑞訊銀行經理李寶華歸納影響美元走勢之關鍵，主要來自內在因素及外在因素，前者如美國利率政策及經濟表現，後者如歐盟經濟低迷以及中美貿易戰。

就美國國內經濟現況而言，最近有不少正面消息，例如 3 月耐久財訂單激增、標普 500 指數觸及紀錄高位。此外，今年 3 月份零售銷售增幅亦創下 1 年半新高；年初美國首次申領失業救濟人數，創下 49 年半以來新低，皆意味著美國經濟實力依然不俗。

不過，整體而言，美國今年經濟旺勢仍不如 2018 年，經濟成長有所放緩，仍存在很多潛在的疲弱跡象，再加上核心通脹再度疲軟，促使美國聯準會 (FED) 利率動向轉為極端鴿派的基調，暫緩升息腳步，但尚未釋放出有必要降息的迫切性。李寶華認為，FED 認為美國經濟只是擴張放緩，而非步入衰退，故本次政策調整之用意在於按兵不動和觀望，而非轉向寬鬆政策，降息動向仍不明朗。

此外，受到多國央行放鴿、澳洲通脹數據疲弱、德國企業信心惡化、英國脫歐憂慮等因素影響，市場避險情緒有所上升，美元表現堅挺，美元指數近期一度漲到 98.33 點的波段新高，創下 2017 年 5 月以來新高。

隨著美元重拾強勢，非美貨幣集體重挫，李寶華指出，無論是經濟數據還是貨幣政策，均證實美國資產的吸引力較其他經濟體更為突出。展望美元指數，她認為，97.7 是關鍵位置，短中期將維持在 97.0~98.33 區間震盪格局，長期而言則呈現緩慢上漲趨勢，美元指數將升至 99~100 左右。

英鎊走勢關鍵 端賴英國脫歐進展

歐洲目前遇到兩大經濟難題，一是歐盟經濟乏力，二是英國脫歐的不確定性。歐盟成員中，德、法等兩大經濟體皆呈現低迷，德國製造業採購經理人指數 (PMI) 連續四個月萎縮，德國經濟部也下調了經濟增長的預期；法國商業景氣指數亦大幅下滑，觸及近三年最低點 101。另外，義大利經濟危機，自 2018 年下半年便無好轉，無疑是雪上加霜。

歐盟區整體經濟發展陷入泥沼，拖累歐元表現，加上美歐貿易摩擦不斷升級，將進一步加深歐洲經濟放緩憂慮。若無法獲得有效解決，資金恐將回流美國，使得歐元進一步下挫，反過來支撐美元。

英國方面，相較於其他歐盟國家，國內消費活動強勁，不過，英鎊表現主要仍取決於英國脫歐協商的進展。目前歐盟同意英國脫歐限期延至 10 月 31 日後，脫歐決定再次回到英國國會內，持續保持僵局，未來有兩個可能發展，一是 10 月 31 日之後持續延議，二是英國重新大選，若英國首相梅伊 (Theresa May) 下台，由獨立黨執政，執行強硬脫歐，恐將損及英鎊的全球儲備貨幣地位。

展望英鎊未來走勢，李寶華樂觀看多英鎊，雖然目前英鎊仍被低估，未來可望上漲。她說，如今英國脫歐形勢不明朗、歐盟的選舉也增加了局面複雜化的風險，英鎊短線將維持在當前價位附近，直到局勢更加清晰，長期而言，有可能出現反彈至 1.337，但若採行硬脫歐選項，英鎊便不樂觀，建議跌至 1.273 就要止損。

人民幣因貿易戰面臨壓力

2018 年中美貿易戰開打，衝突點主要在於中美長期貿易逆差、中國承諾開放經濟進展緩慢、美方考慮將中方列為貨幣操縱國、中國知識產權盜竊及中國製造 2025 等等議題，目前雙方談判已經取得充分的進展，從表面來看，中美貿易戰很快會在今年下半年有階段性的突破。

黃志聰認為，雙方衝突議題大多能有解決之套，唯有知識產權及中國製造 2025 等兩項議題需要特別關注，因為談判難度較高，倘若無法順利解決的話，貿易戰恐將難以和平結束。

貿易戰是否朝向正面發展，關乎人民幣未來走勢，黃志聰指出，若中美雙方達成初步協議，不再額外加徵關稅，貿易戰風險下降 或吸納更多資金流入中國資本市場，人民幣或有進一步的升值壓力。但若未能達成協議，美國針對 2000 億美元中國進口加徵 15% 關稅，令貿易爭端升溫，人民幣則可能重現貶值壓力。

除了貿易戰之外，美國利率動向也關乎人民幣發展，目前 FED 升息力度減弱，有預測認為明年只升息 1 次，2020 年可能降息，這也會降低人民幣貶值的外部壓力。展望未來人民幣走勢，黃志聰預測，短期價位為 6.7，中期將來到 6.5，長期則可能會降至 6.1。

下半年關注三大貨幣

展望今年下半年，有哪些貨幣值得關注呢？瑞訊銀行建議，不妨留意人民幣、日圓以及歐元。

人民幣方面，由於市場普遍預期中美可望達成貿易協定，加上中國近期公佈的 PMI、通脹、社融資料等均優於預期，顯示此前經濟刺激措施開始展現成效，經濟將逐漸復甦並趨於穩定，這些多重利多將支持人民幣匯價，預期人民幣下半年將走強。黃志聰認為，美元兌人民幣短期技術支撐價位 6.80，建議賣出價位 6.74，止損價位 6.78。

日圓方面，中國近期 PMI 數據好轉，增加了日本央行對於未來日本經濟的信心，不過，隨著美股進入一季度財報季，市場風險偏好情緒升溫，短期恐將對日圓形成上行風險。黃志聰指出，日本實際有效匯率偏低，日本央行放緩資產負債表擴張速度，以及美日國債利差收窄，中期來看，日圓或將走強。預測美元兌日圓短期技術支撐價位 112.5，建議賣出價位 111，止損價位 112.19。

歐元方面，雖然近日呈現下跌，不過受到中國經濟景氣和 PMI 指數的反彈，支撐歐元匯率於區間 1.12 至 1.15 之間走強。另外，歐元區的國外投資明顯增加，各國央行歐元儲備規模超出預期，加上歐洲財政刺激及中國政策的外溢可能會比預期更大，有助於歐元區商業活動，這些因素均有利於歐元之推升，因此看好歐元走勢。預測美元兌歐元短期技術支撐價位 1.1177，建議賣出價位 1.12，止損價位 1.115。

2019 下半年三大貨幣操作策略