〈觀察〉消費性電子無顯著新動能 零組件、組裝廠淡季恐更淡

上市櫃 2 月營收公布截止，組裝代工大廠鴻海、被動元件大廠國巨等營收相繼來到低點，除了美中貿易戰導致下游客戶拉貨動能趨緩之外，電腦、手機等消費性電子進入高原期，更是關鍵因素。

被動元件去年第 4 季起景氣出現翻轉，去年各家業者大多看好下游庫存在第 1 季後即可完成去化調節，但進入今年後，消費性電子需求持續疲弱不振，業者預估拉貨動能要到第 3 劑才能顯著回溫。

以被動元件大廠龍頭國巨為例，雖然今年起開始認列美國普斯電子營收，但 2 月營收不但較去年 2 月衰退，更創下近 15 個月的低點，顯現消費性電子需求依然走弱。

另外，電子組裝代工大廠鴻海 2 月營收也創下進 4 年半來的新低，在通訊、運算、消費 3 大類產品中，消費類產品 2 月無論是月增或是年增表現，都是敬排末座。

且近年電腦、智慧手成長都已經進入高原期，加上產品生命週期延長，換機效應近年已不明顯，雖然 5G 明年即將商轉，但礙於各國 5G 時程不一、基礎建設未到位，初期普及率應該還很低，在新舊通信規格交替之際，短期間 4G 智慧型手機需求成長趨緩，零組件、組裝代工廠接下來面臨淡季影響恐更明顯。