〈美股慶祝台股跟漲〉台股未來走勢 觀察兩大指標

(圖:AFP)
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美股持續反彈慶祝,暫時降低台股投資人偏空的影響,11 月 8 日當天,指數盤中回攻萬點後隨即下滑,指數目前位置在 3 日、12 日線之上,短期均線及月線轉為揚升,技術性反彈仍持續。不過,法人認為,大盤已連彈數日,短線區間整理機率已提高。短線外資現貨小買小賣、持續觀望性操作,期貨淨多單水位連日緩增,對後市的續彈態度謹慎。

台股未來走勢會如何變化,可觀察兩個重要指標:

一、美股選後慶祝行情

美國期中選舉結果出爐,共和黨保住參議院,民主黨重新贏回眾議院,代表民主黨將獲得更強大的基礎、更多制衡川普的力量,但「分裂國會」也使美國政治有更多不確定性,短線美元持續走低、10 年期美債殖利率則走升。

投資市場主要關注的將是川普的「美國優先」政策。包括與中國的貿易戰、以及為戮力營造新的貿易壁壘而採行的各項強勢制裁,已對多國的股匯市、以及經濟復甦腳步造成很大影響,更遑論對個別企業所造成的損害。(參見鉅亨網專題:《中美貿戰變冷戰 台廠的危機與生機在哪裡?》)

二、Fed 利率會議

市場密切關注聯準會 (Fed) 為期兩天的會議,期待在十月股市動盪後,Fed 會以較為鴿派的論調回應。也希望能獲得聯準會對於 2019 年進一步緊縮貨幣政策的展望與預期,以方便大型法人對股匯市進行重新定價、布局。

會議結果的確如市場預期並未升息,但因非農就業、薪資增幅等各項經濟數據均優於預期,聯準會預示,若經濟成長持續就將「進一步逐步」升息。市場普遍認為,12 月升息的可能性很高。

追隨美股上漲機率高 但蘋果是台股隱憂

雖然,隨著期中選舉結果明朗,台股有機會隨量能放大打破目前的區間格局,但仍然有隱憂存在。

市場傳言蘋果今年新款 iPhone 銷售不如預期,對組裝廠鴻海 (2317-TW)、和碩 (4938-TW) 砍單 10~25%,台灣相關供應鏈恐受波及,衝擊蘋概股持續弱勢打底。蘋果財報公布,市場焦點卻集中在「未來不公布銷量」,代表利潤、毛利率、產品廣度雖仍樂觀,但營運似乎出現瓶頸,銷售量成長趨緩,將牽動後續庫存與生產訂單增減。

股王大立光 (3008-TW) 日前也重挫領跌,與可成 (2474-TW) 雙雙變成「績憂股」。大立光 10 月營收,因客戶端拉貨疲弱影響出現衰退。不過,今年蘋果備貨相對保守,庫存水位較以往偏低,加上 iPhone XR 十月底才剛上市,法人預估,減產的狀況應不會早在今年底前發生,傳言真實性仍待驗證。

蘋概股轉弱,資金輪動到何處?

蘋概股雖轉弱,但政府做多趨勢不變,加上台幣穩定讓外資認為台股投資風險較低,十一月開始逐漸回補持股,不管真外資、假外資全出動。

法人認為,基本上低檔轉強就有外資反手買超,主要是先前下跌,很大一部分也是其他外資調節所致。唯有外資連續買超,才有波段上漲空間,投資人不妨關注反彈概念股及未來趨勢向上的 5G、電動車、PCB、IC 設計,以及金融族群。

行政院先前拋出合建 5G 高速公路議題,證交所也將在 11 月底邀請相關概念股進行「5G 產業」業績發表會,有機會帶動 5G 題材發酵。

獲邀出席的有眾達 - KY(4977-TW)、川湖 (2059-TW)、譁裕 (3419-TW)、聯茂 (6213-TW)、光紅建聖 (6442-TW) 及全新 (2455-TW) 等。其中,全新在蘋果的磊晶認證未來有望通過,打破 IQE 獨占的局面,成為蘋果的第二供應商;無論 3D 感測與 5G 都是未來主要趨勢,後勢營運值得關注。而聯茂營收隨著伺服器、5G 應用逐漸增加而成長,且 5G 高階材料陸續通過大陸及歐洲電信設備商認證,已開始小量出貨。

反彈概念股是否還有操作空間?

本波反彈漲價概念股牽動台股整體多頭士氣,例如環球晶 (6488-TW) 雖然位於 OTC 市場,但對集中市場持股信心影響很大,被動雙雄 - 國巨 (2327-TW) 及華新科 (2492-TW) 也是目前當沖焦點。

因此,漲價概念股的反彈操作空間,可以從明年營運前景展望、技術線型是否爆大量、均線架構是否在月線之上、法人動向及國際大廠展望這五點去判斷。


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