聯準會理事:預計未來一兩年漸進升息 警惕金融失衡
※來源:華爾街見聞

美國聯準會。(圖:AFP)
美國聯準會。(圖:AFP)

今年 FOMC 票委、聯準會理事 Lael Brainard 周三在底特律經濟俱樂部演講時表示,未來一年或兩年內聯準會應該堅持逐步升息路徑,可能升息至超越中性利率水平。

她的理由是,隨著美國財政刺激政策陸續出台,助長了經濟的需求端。美國第二季 GDP 獲得四年來最快擴張,經濟增長前景堅實(solid),失業率接近 1969 年以來最低,勞動力市場強勁(strong),薪資增幅展現令人振奮的跡象,升息超過中性利率有助於防止經濟過熱。

6 月 FOMC 提供的點陣圖顯示,聯準會官員對長期自然利率的中位數預期是 2.9%。Brainard 今日表示,聯準會有可能升息超過 3%,因為政策制定者對中性利率的預期區間是 2.5%-3.5%。目前美國聯邦基金利率為 1.75%-2%,這代表至少還會升息四次。

媒體也注意到,Brainard 也呼應了聯準會主席鮑威爾的言論,警告當金融失衡風險出現時,不排除激進升息的可能性。她表示:

「現有資訊顯示,逐步升息還是合適的,但一旦情況生變,聯準會也不會遲疑,將果斷採取行動。例如,當底層通膨意外暴漲時,可能適合偏離現有的逐步升息路徑。」

她還特彆強調了部分(various)金融領域正在釋放失衡信號,企業部門的債務風險上升,槓桿借貸也更為危險。聯準會的研究顯示,金融脆弱性正在構築,可能是長時期經濟擴張和超低利率的必然結果,但也展現了下一個過熱風險會出現在金融市場,而非通膨中。

聯準會主席鮑威爾也曾在上月的傑克遜 · 霍爾年會上表示,如果通膨預期實質性地走高或走低,或者危機再次浮現魅影時,「聯準會將採取一切行動」。

市場普遍預期聯準會會在 9 月 25-26 日的 FOMC 會議上宣布升息 25 個基點,12 月為今年第四次升息的機率漲至 82%,一周前剛超過 70%,一個月前尚不足 60%。

 

 

 

 


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