《大行報告》花旗首予華潤啤酒(00291.HK)「買入」評級 上望18.63元

花旗發表研究報告，首予華潤啤酒(00291.HK)「買入」評級，目標價18.63元，相信未來平均售價上升將帶動盈利上升，預期15-17年盈利分別升21%、18%及13%。

花旗指，目前公司市佔率約23%，並較同業青島啤酒在售價方面有35%折讓，所以有提價空間，從而提升盈利能力，同時公司又以「雪花」品牌作中高階定位，增加產品組合及分銷網絡。

花旗又指，因應公司的銷售及行政開支較低等，相信可增加股本回報，預期公司在15-16年將是中國消費品市場中，盈利增長最快。

另外，該行指公司在過去收購合併中，均可以較吸引的價錢收購啤酒廠改善盈利，所以相信未來假若要結束與SABMiller的合營，公司將有興趣收購對方手上股份，加上母企華潤集團同意提供100億元貸款作收購，所以料未來收購合併都對公司有利。(ic/t)~

阿思達克財經新聞

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