【安聯投信】貿易紛爭壓頂 檢視基本面 汰弱留強
※來源:安聯投信

10 日台股延續美中貿易雜音波動情緒,市場多空雜陳,始終在 11000 點上下震盪,一方面有財報和 iPhone 鋪貨旺季等利多支撐,另一方面也有被動元件等漲多板塊波動壓抑盤勢,終場台股以下跌 44.39 點,收在 10983.68 點,成交值近 1240 億元,收在 11000 點以下。

美中貿易紛爭延續,美公布對中國第二批價值 160 億美元輸美商品加徵 25% 的關稅清單;針對美第二波行動,中國也祭出反制,發布第二波價值 160 億美元的美國進口商品,加徵 25% 關稅清單,並強調將與美方同步在 23 日零時起實施。

針對近期盤面,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,類股快速輪動,高檔震盪,持續消化利多利空,橫向盤整量縮,盤面上暫找不到重點與主流,格局相對紛亂,也因此包括:晶圓代工、權值股和被動元件等重要指標股的表現,成為牽動市場走向的關鍵。

在籌碼面,廖哲宏表示,近期外資雖有買有賣,但進出金額都不大,動向穩定。根據證交所統計,8 月以來,外資累積賣超不到 1 億元;近一周仍有買超近 15 億元。

回到基本面,廖哲宏表示,目前市場持續反覆消化利多利空消息,對於利多消息,多少因為美中貿易紛爭未定而壓抑市場原本預期;但對於利空消息,如可能受人民幣波動較大影響的板塊,則股價可能直接反應市場擔憂。因中長線受制於貿易事件發展,短線上焦點則又多聚焦在 iPhone 旺季鋪貨等效應上。

在題材面,廖哲宏表示,7 月營收和第二季財報相繼揭曉,7 月營收亮麗,加上 iPhone 進入旺季鋪貨行情,包括:iPhone 概念股以及晶圓代工等相關零組件等展望持續受到市場關注,被動元件族群雖有 5G 題材和缺貨題材加持,但因評價面與籌碼面仍相對凌亂,走勢波動仍大,需觀察何時止穩。

在非電題材方面,安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,受惠於中國供給側改革效益逐漸浮現,加上產業自律,包括:水泥、鋼鐵等原物料產業,淡季不淡,成為在貿易紛爭之下、相對展望明朗、正向的板塊。相對地,汽車,工具機等板塊,受美中貿易雜音壓抑,現階段建議觀望。

針對近期航運 BDI 指數走勢轉佳,蕭惠中表示,短線上確有轉佳、但是否轉強趨勢成形?則還需要再觀察。

在觀察面,廖哲宏表示,從技術面來看,大盤盤勢為高檔震盪,量縮整理格局對盤勢發展相對正面,國際股市仍存在變數,美中貿易紛爭持續拉扯,需持續觀察留意後續發展。此外第三季漲價趨勢市場已逐漸反映在股價上,未來供需吃緊概念股的關鍵將是進入淡季時,供需是否會反轉,需要持續觀察。

至於在投資建議上,蕭惠中表示,因為美中貿易紛爭延續,市場不確定升高,近期台股整體表現仍以大型股表現較佳,在台股反覆消化雜音打底之際,具成長利基等標的仍可伺機留意布局;小型股因看不到主流趨勢而呈現較大波動,短線上建議靜待時機。

蕭惠中表示,台股步入除權息尾聲,雖然填息速度較慢,但股價仍朝填息方向前進。在中長期觀察族群上,可持續留意水泥、塑化、鋼鐵、中國消費升級(醫療保健)等;另外包括 AI、車用電子、雲端伺服器和物聯網等可持續留意,檢視基本面、汰弱留強為上策。

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