【大行報告】交銀國際下調金沙中國(01928-HK)目標價

交銀國際給予金沙中國(01928-HK)目標價由52.7元下調至48.5元，評級買入。

根據金沙中國(01928-HK)母企的季度報告，根據美國公認會計原則，金沙中國的總收益淨額由2017年第2季的17.9億美元增至2018年第2季的21.1億美元，增幅為18%，好過市場預期。金沙中國的收入淨額由2017年第2季的3.28億美元增至2018年第2季的4.27億美元，增幅為30%，好過市場預期。澳門業務經調整物業 EBITDA 增長25%至7.5億美元，符合市場預期。金沙中國建議向專業投資者提呈發售票據。

交銀國際指，基於中場博彩收入增長加快，該行將18/19年  EBITDA預測上調3.3%/5.6%。然而，基於對內地流動性收緊的擔憂，該行將目標 EV/EBITDA從 19.0倍下調至 17.0倍，較5年平均值高一個標準偏差。

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