中金：近期人民幣的“拋壓”來自何方？

中金發表題為《近期人民幣的“拋壓”來自何方？——再談如何看待人民幣貶值有所加速的現象》，報告認為，近期中美利差收窄、短期貿易戰的（心理）影響及海外上市中資企業7-8月集中分紅的需求6月中來對人民幣匯率帶來一定壓力。除此之外，中金再次補充另外兩點可能影響人民幣短期供需的因素：

6月底來，中國公司海外發債有關規定收緊，而適逢這個月開始迎來海外債到期高峰。另外，上一輪人民幣升值到6.7附近時中國公司海外發債明顯加速，近期人民幣快速貶值也可能觸發一些“對沖” 需求（即減持人民幣減小外匯風險敞口）。境內股市走勢較為疲弱也可能觸發海外資金流出內地及香港中資股市場。海外企業債相關政策的“反復”、以及對中國相關資產風險偏好的減弱都給人民幣帶來邊際的賣出壓力。

中金認為，人民幣大幅貶值的可能性較低，主要是基於該行認為美元繼續上行空間有限的預測。

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