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Q3買點浮現,陸股債並進較穩當

日盛證券投資信託股份有限公司 2018-07-13 10:17

陸股反覆震盪後進入修正格局,進出時點難以捉摸,就歷年經驗值觀察,陸股下半年的表現通常優於上半年,而且第 4 季平均漲幅達 11.68%,居各季度之冠,法人因而指出,近期陸股拉回,可視為進場承接第 4 季旺季行情的好時機。

日盛中國豐收平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券) 經理人黃昱仁表示,下半年傳統旺季來臨,從暑假展開的消費旺季、十一長假,一路延續到年底,帶給市場無限想像空間,在題材面利多加持下,陸股表現通常優於上半年,從過去七年來看,下半年的上漲機率明顯高於上半年,平均漲幅更是遙遙領先。為了不錯失季旺季上漲的增值機會,建議從聚焦 A 股與港股高股息的中國平衡基金著手,在收益護體下,有機會以較低波動度參與陸股漲升力。

黃昱仁指出,2018 年上半年市場震盪下行,在 A 股入摩的提振作用下,外資持續大規模流入,6 月市場大幅下調和人民幣貶值壓力下,外資流入總體放緩。從持股市值來看,主板和創業板占比回升,6 月北上資金仍積極配置家電和食品飲料藍籌。今年下半年,包括公募、私募、銀行、保險等機構都將為 A 股帶來大量增量資金,建議投資人在恐慌氣氛中以低成本逐步建立部位,靜待第 3 季伴隨資金持續挹注後的指數表現。

黃昱仁分析,根據招商證券統計,今年下半年,包括公募、私募、銀行、保險等機構都將為 A 股帶來大量增量資金,參考 2017 年公募資金流入規模,預計下半年帶來約 400 億元人民幣增量資金;假設股票和基金投資占比恢復至年初的 12.3%,則保險資金流入股市約 1400 億元人民幣。板塊方面,大消費、大金融、大創新等可長線關注。

基金經金管會同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中,投資人可至本公司網站 (https://www.jsfunds.com.tw) 及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw) 中查詢。本基金有相當比重投資於非投資等級之高收益債券及轉換公司債,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。另外,非投資等級之轉換公司債,除承受高收益債券之風險外,亦包含標的股票市場價格波動所產生與既定轉換價格間折溢價的波動、發行公司出現財務危機無法給付本息時的信用風險及成交量不足之流動性風險。投資於基金受益憑證部分,可能涉及重複收取經理費。本基金運用境外機構投資者 (QFII)、滬港通、深港通及債券通管道投資大陸地區有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險,其可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,或產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響。基金以大陸合格境外機構投資者 (QFII) 所取得額度參與投資,基於 QFII 投資額度及資金匯出入管制之特定因素,經理公司保留婉拒或暫停受理基金申購或買回申請之權利。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去績效亦不代表未來績效之保證。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金非存款或保險,故無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。
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