【大行報告】瑞信升中芯國際(00981-HK)評級至「中性」 目標價11元

瑞信發表研報指，中芯國際(00981-HK)今年首季不含技術授權收入確認的銷售額按季跌8%，表現屬輕微優於指引，基於内地客戶需求健康。集團又指引今年第二季撇除專利費的銷售按季增長15%至18%，高於該行及市場預期。另撇除專利費的毛利率則料介乎18%至20%，高於該行估計的13.7%。

該行稱，中芯指引今年全年包括專利費的銷售增長高單位數，及毛利率保持在中雙位數，意味其下半年撇除專利費銷售持平，毛利因定價及折舊而受壓。瑞信將中芯國際評級，由「跑輸大市」升至「中性」，目標價亦由8元上調至11元，主因集團受内地推動集成電路國策所支持，以及第三波消費産品的技術見穩定。

截至發稿，中芯國際股價升0.56%，報10.84元，成交3442.15萬股，涉資3.78億元。

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