智慧零售新革命 聚焦四大概念股

零售業競爭日趨激烈，包括全球頂尖的網路零售龍頭亞馬遜、阿里巴巴等都積極利用人工智慧結合物聯網，以「智慧零售」優化顧客購物體驗、加強管理效率等。富邦證券研究團隊更看好這波新潮流將為「數位看板系統、影像分析設備、電子標籤與智慧零售系統」帶來龐大商機。

亞馬遜在 2016 年底首度推出大量使用電腦視覺技術的無人商店概念店 Amazon Go，更在 2017 年終出手併購美國全食超市（Whole Foods Market）向實體零售業進攻，企圖串聯線上線下通路，更引來傳統零售業者的積極戒備。

傳統零售業者並沒有坐以待斃，更透過導入新技術打造新的智慧零售店積極回應。例如美國最大實體零售龍頭沃爾瑪近年來開發出多項高科技產品，像是貨架機器人、申請無人機、智慧購物車專利等，不讓亞馬遜專美於前。

把焦點拉回到台灣，國內兩大超商也未置外於智慧零售浪潮，統一超商推出無人超商「X-STORE」，全家便利商店也啟動「科技概念店」，導入物聯網、大數據、人工智慧及 RFID 無線射頻等 17 項科技設備測試，為智慧零售積極布局。

研調機構預估，至 2022 年智慧零售的科技設備投入將達 538 億美元，市場商機龐大。隨著智慧零售崛起，相關設備的市場需求也跟著動起來。

數位看板、智慧監視系統角色吃重 出貨量一路看漲

富邦證券指出，在智慧零售浪潮中被業者相中的數位看板，因為可透過物聯網裝置結合影像辨識及追蹤技術，即時顯示各種消費訊息、提供後台雲端大數據、整合人工智慧視覺辨識系統，再以大數據分析，提供產品導購、店家促銷、人流導引等措施，成為零售市場大力仰賴的新設備。根據統計，目前零售市場占數位看板出貨量比重高達 40％，出貨金額占比也達 28％，

IEK 調查，2015 年全球數位看板出貨量 400 萬台，隨著各應用場域對數位看板的需求上升，預計 2020 年出貨量有機會達 1,020 萬台，2015-2020 年間的年複合成長率將逾 2 成，若包含數位看板整機、系統硬體、內容解決方案，預估 2020 年出貨金額可達 273 億美元。富邦證券認為，智慧型數位看板出貨量逐漸提升，將帶動台灣數位看板面板、面板驅動晶片、整機系統組裝、內容解決方案等廠商業績。

進一步想，未來當你在實體通路採買東西，舉凡性別年紀、肢體行為、消費動線等等舉動都會被智慧監視系統記錄下來，進行追蹤、分類、即時分析等智慧影像分析，是智慧零售發展的重要關鍵。

由於智慧影像分析能深入進行人流計算、性別年齡識別及群眾監視，擷取影像的同時，直接獲取 O2O 線上與線下量化數據，運算消費行為，將能更好地回應顧客的需求；再以 POS 交易資料分析，協助零售業者從大數據中改善陳列、分析顧客停留、進出，調整人力，透過影像掌握智慧零售的關鍵。

國外預測機構分析，零售業占智慧影像分析市場比重將近 4 成，是最大的應用行業，鑒於 AI 機器視覺技術持續導入的趨勢，富邦證券預估，網路攝影機出貨金額將從 2017 年 137 億美元成長到 2020 年的 150 億美元。

富邦證券分析，無人便利店使用 30-100 支網路攝影機，遠高於目前的便利商店 5-10 支攝影機，預估智慧監視系統攝影機出貨金額將從 2017 年 3.2 億美元成長到 2020 年的 47.78 億美元，年複合成長率達 147％。

                              網路攝影機與智慧攝影機出貨金額

RFID 與電子貨架標籤 省時省力管控庫存有效率

不論是網路或實體零售業，共同特色就是銷售產品五花八門、數量驚人。尤其傳統零售通路，面對一排又一排的貨架，光是管理每一項商品的售價，甚至變動價格促銷，都得耗費人力一一抽換標籤，清點庫存、找貨等也相當耗時耗力。

近年來，零售業為提升智慧化與倉儲物流的自動化，電子標籤的應用環境逐漸成熟。其中，目前被零售業廣泛使用的無線射頻識別系統（RFID），是項存貨管理追蹤技術，具備儲存較多產品資料、可快速掃瞄與非接觸式讀取的特性，能有效率地控制庫存、又能防止盜竊。

根據統計，目前零售業對 RFID 標籤與系統銷售貢獻高達 39 億美元，占整體比重 35％；美國研究顯示，使用 RFID 標籤可讓庫存準確度從 63％提升到 95％，並能幫員工減少 96％的點貨時間、減少 18％尋找貨品時間、減少 50％缺貨情況，導入 RFID 標籤的零售業公司，基本上都可提高 2％～20％的銷售額。

隨著智慧零售時代到來，許多傳統零售業引進且應用建有 MCU 與 WiFi 模組的電子貨架標籤（Electronic Shelf Label，簡稱 ESL）後，只要在電腦後端平台變更售價設定，貨架端的電子標籤就能立即更改售價與產品資訊，具備節省人力與降低人為失誤優勢，更是傳統零售業迎戰電子商務價格戰的一大利器。據估計，ESL 投資成本可在 18-24 個月內回收，ESL 壽命大約可使用 5-7 年的時間，吸引越來越多零售商逐步導入，成為智慧零售商店的標準配備。

富邦證券指出，智慧零售從「產品供應鏈」到「倉儲物流系統」再到「消費者購物行為」的不同階段，皆大量導入物聯網及人工智能技術，電商巨擘 Amazon 及阿里巴巴透過深厚的科技能力展現了未來智慧零售的可能場景，然而，對一般零售業者而言，面對這不同層面的智慧化科技，加上本身零售產業的經營 know-how，如何整合應用便成為科技業者的另一項龐大商機。

業者推整合方案 富邦證看好剛性需求

在智慧零售浪潮下，RFID 與電子貨架標籤只是其中一環，目前已有電信業者、工業電腦業者分別透過電信網路及 POS 系統，協助零售業者發展不同的智慧系統整合方案，透過網路攝影機及影像分析軟體，藉由大數據進行 AI 智慧分析及決策。

富邦證券研判，由於零售業競爭激烈，對於有效提升業績的智慧零售系統整合方案有剛性需求，可以預期未來擁有智慧零售系統的智慧商店，會如同當年的便利超商取代傳統雜貨店一般逐漸進入我們的生活，帶動各項智慧零售系統的市場需求。

                                       智慧零售系統整合方案

看好智慧零售的崛起帶給相關供應鏈新的商機，富邦證券點名，台灣的「工業電腦產業、電信業、網路攝影監控設備及影像分析廠商、面板電子紙業者」都可望在這一波科技新浪潮中受惠。