【大行報告】大摩料中國天然氣需求將大增 看好中石油(00857-HK)

大摩發表研報指，中國成為全球天然氣一個重要用家，預期用量由目前水平會再增加兩倍以上，其國内用量佔比會由去年的6%升至2025年的14%，相等于期間的消耗量升40%以上。

目前中美國内用氣的佔比分别為7%及30%，因中國政府的政策推動下，用量預期會大幅增加。假設全球沒有新的天然氣項目，中國的需求有助市場于2020年或2021年取得平衡。

該行又指，上遊公司的股價跟氣價/利潤率有相當大關聯；而分銷商方面，預期氣體消耗會于未來2-3年錄強勁增長下，利潤率也是影響其股價的最關鍵因素。該行看好中石油(00857-HK)，指集團在内地氣體生産的市佔率超過60%，是具主導地位的上遊供應商，而管道的市佔率更達70%以上，故此，天然氣業務對集團内在價值的決定性將随中國氣體消耗迅速增長而變得更重要。

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