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【大行報告】高盛降恆地(00012-HK)評級至沽售 目标價46元

鉅亨網新聞中心 2018-04-24 11:56


高盛發表報告指,恆地(00012-HK)過去數年受惠于出售非核心資産,而未來亦有大量潛在可轉換的農地存貨,不過,由于盈利能見度減弱等原因,其高于同業的估值將越來越難以證明其合理性。將公司評級由「中性」降至「沽售」,目标價由54元降至46元,指農地轉換是公司補充土儲的關鍵來源,但政府增加土地供應的行動可能至少需時12至24個月。

此外,公司缺乏短期大型新盤,今年推出的住宅項目(包括貨尾或有機會推出的全新盤)僅170萬平方呎,按年跌15%。雖然公司斥逾440億元投得香港地皮,但未來兩個財政年度預售鎖定利潤相對較低,該行估計約在30%水平,低于同業平均的42%水平。

截至發稿,恆地股價跌0.8%,報49.9元,成交306.26萬股,涉資1.54億元。

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