【豐銀投顧】年關將近 賣壓沉重 先賣先嬴

◆盤勢分析

近二天因為全球股市普遍都出現重挫，因此市場急著在找到底是什麼原因讓股市跌幅創下歷史紀錄，最後把幕後的黑手揪出來了，就是「程式交易」！對筆者來說，這很明顯就是下跌找理由，想把股市下跌的責任推到程式交易、推到 ETF 的停損賣盤上，這其實是混淆市場視聽的消息，回歸到真正的原因，就是因為全球金融市場在進行關係正常化的調整過程，所造成的結果，試想：如果不是因為美國 10 年期公債殖利率狂飆，程式交易在調整參數後就不會造成多殺多的停損賣壓，所以其實真正的原因還是來自於金融市場的風險。

從市場上的反應就可以知道其實金融市場仍然是處於過熱的狀況，市場上企圖利用「程式交易」與「ETF 的特性」來說服請加 @ozo5468n 金融市場過去二天跌的沒道理，還有超跌現象，可以利用超跌來說服市場，現在進場正是個好時機，基本面並沒有轉壞，所以還可以進場，但卻忽略了股價是領先基本面反應的特性，如果不是對於未來環境變化的假設條件較為嚴峻，造成程式交易大幅調節，而產生多殺多的閃崩行情，那股市應該還是維持在高檔區間震盪整理，怎麼會有全球黑色星期一的閃崩行情呢？程式交易、ETF 都是工具，都是被動操作，並不是真正理由，而真正理由，筆者認為就是─金融市場正常化過程中所產生的副作用。

而台股雖然有反彈，但卻非常弱勢，顯見在今天仍然有非常大的解套、停損賣壓，從技術面角度來看，昨天暴量長黑的低點不能再被跌破，只要被跌破則視為換手失敗，即台股回測萬點的可能性就增加不少，而結構上還是要多加留意金融股，這波金融在回檔的過程中僅回到半年線，今天的反彈也相對較強勁，所以接下來台股要走出反彈回到攻擊架構，金融是不可或缺的關鍵！另外，在選股上建議以 1 月營收出現至少 YOY20% 以上成長，以及持股 400 張以上大戶比率連三週增加，就可以選出本週強勢股如：德律、上銀、可成、鈺邦以及光頡等，但在操作建議上，還是以不追高為原則！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)