習經濟學奏效X三大順風因子 亞債首選中國
※來源:富達投信

中國在習經濟學奏效的激勵下,步入穩定期。富達亞洲總報酬基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 經理人廖婉菁表示,三大順風因子加持,在亞債市場中,特別看好中國債。

  1. 全球經濟持續復甦,出口可望受惠。據統計,全球對中國出口額為 1.39 兆美元,10 年成長 1.8 倍,包括日本、 美國、歐盟、東協對中國都是逆差。其中,新經濟的出口年成長率持續向上,新經濟製造產值的成長達 8.4%,未來在研發費用占中國國內生產毛額 (GDP) 比重快速增加,以及全球景氣持續擴張的激勵下,出口產值可望再創成長 。
  2. 中國產業升級奏效,看好高端科技產業。中國中高端產品對出口成長貢獻比,創下近年來高點。資本支出從 2000 年的 5000 億美元,大增到 2016 年近 5 兆美元。更重要的是,中國 100 種最複雜產品全球市占率已趕上韓國,占比約 4.2%,且持續呈現向上趨勢。特別是研發費用占 GDP 比達 2.1%,已經超英國和歐盟。中國企業在智慧財產權上的表現強而有力,例如華為及中興,在世界都名列前茅。
  3. 龐大內需市場,吸引國際資金進駐。隨著消費力持續擴增,中國正在成為超級經濟大國。2018 年中國的全年消費總額或將達到 5.8 兆美元,有望首度趕上、甚至超越美國的消費總額,這是中國成長為超級經濟大國的重要里程碑。

2017 年止,單就中國美元債發行量就占亞洲美元債的五成。廖婉菁看好的中國新經濟產業包括: 中國航太、運輸汽車(電動車、無人車)精密儀器、消費電子商務、人工智慧 (AI) 和金融科技 (FINTEC) 等。


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