歐央行利率決議前瞻:料重申政策立場 關注經濟和通膨預測
鉅亨網新聞中心 2017-12-14 19:32
摘要:聯準會隔夜升息 25bp 過後,歐央行將在今日 20:45 迎來年內最後一次利率決議。歐央行將首次公布 2020 年經濟預測,市場認為這事關貨幣政策正常化的進程。歐央行還可能透露對購債計劃的安排。
北京時間 12 月 14 日 20:45,歐洲央行將公布利率決議,行長德拉吉則會在 21:30 召開新聞發布會。
這將是歐央行月度購債規模減半前的最後一次利率決議。分析師普遍預計,歐央行將按兵不動,重申其政策立場。
市場將目光聚焦於歐央行本次公布的最新經濟預測——尤其是對通膨的預測,此外,歐央行可能會透露未來購債計劃的安排。
經濟預測
歐央行將發布新的經濟預期,首次包括對 2020 年的預測。多位分析師認為,歐央行將小幅上調經濟增長預期。
野村預計,歐央行將會把 2018 年 GDP 增速預估從 9 月會議的 1.8% 提升至 1.9%,維持 2019 年 GDP 增速 1.7% 的預估不變。
事實上,歐央行執委 Mersch 曾在 11 月表達類似觀點,其對 CNBC 表示:「如果我們再次稍微上調經濟增長預估,沒有人會感到驚訝。」
通膨預測
歐央行是否提高通膨預測,可能事關該央行未來升息的時點。
可關注歐央行對 2020 年通膨的初步預測,觀察油價的上漲能否推高通膨路徑,以及距離 2% 的通膨目標還有多遠。
野村預計,受油價上漲提振,歐央行可能上調明年的通膨預期,並將 2020 年通膨預期設為 1.7%。
德拉吉此前稱,若通膨率為 1.7%,會被視為沒有達到預期。
未來購債計劃的分配
分析師預計,明年起公司債在歐央行資產購買計劃中的占比可能提升。
歐央行管委 Ewald Nowotny 曾在 11 月表達了這一觀點,他補充稱,公司債購買的絕對值不會增加,「將根據市場情況決定」提高公司債占比的時點。
但也有分析師認為,本次會議中歐央行透露削減購債計劃更多細節的可能性不大,這一點更可能在明年 6 月或 7 月揭曉。
何時升息?
大部分分析師預計,歐央行將在 2019 年升息。以瑞銀為例,該投行預計歐央行將在明年第四季結束 QE,隨後才是升息,後者更可能發生在 2019 年 7 月。
不過,野村、巴克萊等至少 6 家機構認為,歐央行最快會在明年升息。其關鍵理由在於,通膨過快攀升,將迫使歐央行出手。
野村認為,歐央行將在明年 6 月宣布,QE 於 9 月結束,並在 2018 年 12 月將存款利率提升 10bp。
『新聞來源/華爾街見聞』
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