安隆案2.0？即將破產的Steinhoff 全球曝險高達210億美元

據《ZeroHedge》報導，擁有「非洲 IKEA」之稱、旗下擁有法國 Conforama 家具連鎖公司、美國床墊公司、和英國 Poundland 公司，全球員工達 13 萬人的南非零售巨頭斯坦霍夫 Steinhoff，上週因會計問題導致財報延後發佈，使 Steinhoff 2025 年生效的 8 億歐元債券從原本的 85 元下滑到 0.41 元，而其中的債主則是歐洲央行 ECB。

雖然評級公司還未急速做出降級更改，但更新評級是遲早的事。Moody"s 已把 Steinhoff 的評級下調為「垃圾」，提道公司的現金狀況及債務架構不太穩定。

這起即將上映的破產案 (但還未破產) 將波及到南非的經濟，及 ECB 的資產表。南非財政部長吉拉巴 Malusi Gigaba 表示，他「有留意到」許多退休與儲蓄基金將因這起損失而受到傷害，並要求南非的大眾投資公司對於自己投資 Steinhoff 的狀況寫一份報告。除非南非願意出資援助，否則 Steinhoff 的命運似乎已被決定了。

貿易公司 JustOneLap 執行長 Simon Brown 提到，認為雖然 Steinhoff 的倒閉不可避免，但除了總公司以外，Steinhoff 全球的其他品牌都算良好，如宣佈破產清算，賣價應相當好。

《彭博社》週五 (9 日) 報導，Steinhoff 長期債務達 121 億歐元，而短期債務達 58.7 億歐元，合計曝險高達 179.7 億歐元 (約合 210.24 億美元)，這一結果將給歐洲央行 ECB 帶來災難，ECB 目前未透露到底購買了多少 Steinhoff 的債券。同時，Steinhoff 與債主的會議也從原本的 12 月 11 日延期至 19 日。

Steinhoff 在南非有「來往」的銀行為 Standard Bank、Investec、及 FirstRand。有「合作」的全球型銀行為花旗集團 Citigroup (C-US)、美銀美林 (BAC-US)、匯豐銀行 (HSBC-US)、及 BNP Paribas。

Steinhoff 董事長，億萬富翁 Christo Wiese 去年也以 6.28 億股票做抵押，從花旗、匯豐、高盛 Goldman Sachs (GS-U)、及野村 Nomura 做借貸，目前金額尚未被透漏。當時股票量的總值為 22 億歐元，目前值 3.65 億歐元。

ECB 目前的量化寬鬆 QE 政策是提高資產表，無法賣出，只能買進。但 ECB 有傳聞將販售此債券的消息。據 UBS 瑞銀的分析指出，ECB 目前的「垃圾級」債券量高，「倒閉型」公司的債券不低於 26 間，價值 180 億歐元。不知歐洲央行 ECB 行長 Mario Draghi 的下一步棋會如何的走？