瑞銀：A股估值已回升至合理區間

據彭博社報導，瑞銀證券中國首席規則分析師高挺在18日的電話專訪中表示，明年A股的波動預計會低於今年，滬深300指數或在3700點上下10%波動。

滬深300指數今日午盤報3765.28點，漲0.2%，滬股通連續凈賣出可能反映了國際和國內投資者在投資理念上的差。海外投資者更關注基本面，中國經濟、企業業績三季度表現均弱，因此A股越向上，海外投資者會越擔憂

國內投資者主要看十三五等政策預期及流動性狀況。

截至17日，滬股通創紀錄地連續21天凈賣出，中國股市融資余額的反彈目前來看狀態正常，未來12個月，再現之前那種大幅攀升的可能性較小

IPO重啟對市場影響偏正面，意味著監管層希望將市場由緊急狀態引入正常。中國的股市和債市都會受益於人民幣國際化的推進，其中債市受益程度可能更大。股市已經有一定程度的開放，而且股市還受到投資者風險偏好變化的影響。

考慮到國企占股市市值的50%以上，若國企改革步子大、范圍廣，會對A股整體情緒有幫助。