【豐銀投顧】似假原是真 以假可亂真

◆盤勢分析

全球股市終於開始出現回檔修正，歐元區短線仍然維持在空頭，並沒有因為昨天收紅、收下影線就馬上出現 V 型轉折回到月線之上，現在月線正在走平下彎中，就算有反彈，也只不過就是回到箱型整理區間，等到月線扣抵到低值時，再蘊釀轉強機會，保守來說至少要整理個二週以上，多頭才有機會再拿回主導權，當然多頭隨時都可以強搶主導權，只要有子彈 (成交量)，而且一定要快速越過前高的灘頭堡，才有機會再回到攻擊架構中，否則接下來一個月最強也只是整理。

美股則是步上歐元區股市後塵，現在才剛破月線，且昨天 K 線收在前天的下影線附近，短線上看起來也是凶多吉少，台股今天打了大半場好球，最後一盤被空方逆轉勝，從 5 分鐘 K 線來觀察，今天極短線反彈結束，明天將可能再次出回測低點走勢，從結構來說，雖然請加 ozo5468n 今天電子權值有反彈，但其力道也是非常弱勢，但筆者認為這雖然指數反彈很弱，但卻有弱中透強的感覺，因為新台幣匯率竟然出現升值走勢，雖然升值的腳步很緩慢，卻足以告訴市場昨天外資的大賣超為的是台指期的轉倉要壓低成本而來，同時趁機調整結構，蘊釀下一波的攻擊主軸，並沒有把資金大量匯出台灣，畢竟這個 MSCI 對台股是調升權重，月底就生效，還記得每 2、5、8 以及 11 月底都會出現的暴量甩尾現象嗎？假設外資都沒有新的籌碼匯入，那不就得先賣掉手上的一些籌碼，再買進新主軸嗎？因此留意下半月台股行情將會為了摩台指結算再起波瀾！

至於在投資標的上，今年以來到目前為止，獨領風騷的電子股中，要以 NOR FLASH、DRAM、矽晶圓、被動元件為主要的多頭輪動標的，Q3 末才加入戰局的有 MOSFET，這些缺貨漲價的題材中，還有機會能延續的，應該是矽晶圓、被動元件以及 MOSFET，為何？優質矽晶圓在國際市場以台廠為佳，陸廠還跟不上水準，至於被動元件跟 MOSFET 則是大廠退出，產品報價話語權掌握在台廠手中，所以這三個缺貨漲價題材還是有機會繼續發燒，其它的就得看個別企業的業績個股點放為主，但記得資金配比電子、傳產、金融都不偏廢，才不會出現賺指數賠價差的冏境！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)