《上一堂創業課》M17 Entertainment：借力使力，用品牌征服更多市場

【撰文：吳元熙】

為了在市場上取得競爭優勢，併購或合併往往是一種快速增強功力的方式。即使在許多不同產業中，可以看到藉由收購來消滅敵人的案例，但新創領域的併購案，往往是有更深遠的成長期許。

在合併的議題上，除了市場考量，能否讓對方覺得有你加入會更有意思，要比金額多寡更有吸引力。的確，「若以金額來看，他們確實不是最多的。」2013 年，台灣資安軟體公司阿碼科技被美國上市公司 Proofpoint 以 2 千 5 百萬美元併購，回想當初，創辦人黃耀文坦言：合併案的重要關鍵之一，就是 Proofpoint 能接受阿碼科技對於未來產品的想像與發展需求。

「如果那時候沒有被併購，產品開發的速度一定來不及因應更大的市場擴展需求。」黃耀文回憶，當年阿碼科技希望打進美國市場，打算另闢產品線，但因為資源有限，又得兼顧原有產品，陷入兩難。「要是少了併購得到的資源，我們可能就比不上競爭對手的速度了。」他說。

不過合併後，還是有很多不同考驗。黃耀文強調，能不能貫徹當初提出來的計畫，發揮好的執行力，才不會讓併購只是一場空。

「我真的很少看到一加一超過二的合併案。」M17 Entertainment 財務長顧尚修認為，任何的合併都有難度，最常見的就是相處不來，導致其中一方創辦人離開。但他笑說，M17 Entertainment 的董事長黃立成和執行長潘杰賢（Paktor 集團創辦人）應該不會出現這種情況，因為他們幾乎每個晚上都一起吃飯、討論營運。

顧尚修表示，兩家公司合併是新創團隊成長的選項之一，優點是能共享人才和資金，以 17 直播來說，是透過娛樂媒體角度吸引粉絲，Paktor 則是具有技術和社群能力的交友平台，雙方可以互補。

前提是，「兩個 CEO 要有共同的目標。」他強調。就連黃立成自己也坦言，這樣的案例很少見，因為雙方是朋友關係，也都有創業家身分，不是單純投資者與被投資方的關係，談起事情來比較不容易出現觀點差異。

顧尚修舉例，像是 M17 Entertainment 最近完成了新台幣 12 億的 B 輪募資，就是靠著兩家公司過去的投資者相互牽線。「合併前，兩邊的投資人為了誰可以拿新公司的過半股份，會討價還價很久很久，少了 1% 都不行。」他笑說，合併後就不一樣了，股份就是這樣的價值，大家都在同一艘船上。

不過，大船啟航，要面臨的挑戰自然不同以往。顧尚修表示：「當你是個小公司，十個人能做 100 件事。可是哪天規模變大了以後，100 個人也只能做 100 件事了。」合併後，往往能看出哪些員工沒有戰鬥力，這時就會請他離開，因為大船啟航，只能留下好水手。

創業者說——M17 Entertainment 董事長黃立成

跟 JO（潘杰賢，Paktor 集團共同創辦人，現任 M17 Entertainment 執行長）的合作方式，不會輕易發生在別人身上，首先他不是創投，做的是 dating App，跟我們結合有互補。

再來，我在外面混了很久，他讀了很多書，都不會想要砸自己的招牌，我們的價值觀很接近，也不是超級愛面子的人，不會做到賠錢還要顧面子，重點是我們都不想要輸，都想做大。以前的我會想要 IPO，但後來覺得也沒那麼重要，關鍵是怎麼把品牌做起來。

合併本身不是重點，因為兩家公司的人才都很棒，合併後一下子就上軌道了，反而是雙方投資人的合併最難。尤其一開始，彼此都會覺得：你們公司哪有我的公司值錢，所以，只好讓大家溫和一點，慢慢談。討論到後來，變成大家都希望能多一點董事會的位子，要增加 seats（席次），我就說不可能，這樣以後會很麻煩、喬不攏，有人說要六個，印象中也有人說九個，其實有點浪費時間，因為這都不是對公司真正的貢獻，也不能讓我們因此打下更大的舞台。但最後解決了這些 paper work（合約），其實就沒事了，大家都是同一個公司股東。

我的想法是這樣，要不要合併跟接受投資的判斷很像，最棒的是找到「成功人士」的錢，他們用自己賺來的錢幫你，像是遊戲橘子的老闆劉柏園，不會因為有狀況就怪你，而且給的意見很準確，都是成長中會碰到的營運問題。

一直以來，我做任何生意或工作都不是一個人，從出道的 L.A. Boyz 到麻吉、甚至陳柏霖和九把刀，都是跟很多人一起，原因是台灣的人跟市場都很棒。

台灣是 17 直播最大的市場，沒有這個底，現在要去打日本也不可能。合併之後，我覺得有責任要做更多，雖然之前喊著要退休，但好像不太可能，因為像電影《蜘蛛人》裡面的台詞：「With great power, comes great responsibility.」 ，我們要征服更多市場。

* 尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：《數位時代》第 282 期

來源：《數位時代》 2017 年 11 月

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