美股利空百毒不侵？原來是投資人勇於逢回就買

美股不斷創新高，已經到了利空百毒不侵的地步，看似風險的風險，似乎都消失了，據《華爾街日報》指出，歸結原因，主要還是在於投資人勇於「逢拉回就買進」(BTFD)。

近一年來，美股總是看回不回，即使下跌，也總能快速反彈，像標普 500 指數，已有 246 個交易日，即使下跌也未超過 3%， 今年 5 月曾創下今年單日最大跌幅 1.8%，但也只用了 3 天就收復跌幅。

為什麼利空失去了攻擊力道？安聯集團的首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 解釋，作為精明的投資人，美股投資人已經變得對股市風險免疫，因為「逢拉回就買進」的策略，每每有利可圖，事實上也真能賺到，這也使得美股只要稍有拉回，立刻就有買盤進場承接，接著反彈再創新高。

再以通用電氣 (GE-US) 來說，10 月 20 日股價盤中一度暴跌 6.3%，但低檔卻爆出大量，在買盤強力承接下，終場反而以上漲 1.1% 作收。

大多數敢於逢低買進的買家是金額較小的投資者，或頻繁進出的專業人士，他們擅長快進快出搶短，而不像大型機構進行穩定大單交易。

不只美股如此，就連新興市場也被那些「逢拉回就買進」的投資人接管了，所有的風險彷彿都已消失。

再拿巴西股市來說，5 月 18 日受到賄賂政治醜聞的衝擊，單日跌幅重達 8.8%， 但 3 個月後巴西股市不但重回歷史新高，其他新興市場的漲勢更是不受影響。

Cabot 財富管理總裁 Rob Lutts 說，現在所有的利空對市場多頭來說，都如同一拳打在棉花上，再大的利空也枉然，因為場邊資金源源不絕地想要進場。