【IPO追蹤】易鑫集團計劃11月初開始路演 非一般股東的陣容！

中國最大的互聯網汽車零售交易平台易鑫集團已通過主板上市聆訊，計劃在11月初開始路演，預計在11月中上市，保薦人為花旗及瑞信。

易鑫集團股東背景强勁，獲得騰訊(00700-HK)、京東、百度、易車、順豐創始人王衛，中國四大國有資産公司之一的東方資産，IDG等重量級投資人注資。其中，騰訊直接及間接的大比例持有易鑫約33%以上的股份。

易鑫集團將爲今年騰訊持股的第三間上市公司，並爲近期市場關注的「新經濟」及重磅新股。

根據招股文件，在今年前九個月，已促成約300,000宗汽車零售和相關交易，涉及的汽車總值逾人民幣290億元。截至2017年9月30日，累計管理車隊超50萬輛，對比其他上市公司公開數據，易鑫已經成爲全世界前三大的車隊運營管理公司，僅次於Avis和Hertz。

根據招股書上的財務數據顯示，公司2016年度和2017年上半年之溢利虧損約人民幣14.04億元和61.05億元，

但此虧損是由於公司A輪，B輪，C輪可轉換可贖回優先股融資的財務處理方式造成的。可轉換可贖回優先股在國際會計準則下被認爲是債權，而不是股權，所以公司估值的上升將導致公允價值虧損。這些虧損的數據恰恰反映了公司在過去的幾年，發展迅速，公司估值快速提升。所有的這些可轉換可贖回優先股在上市時將自動轉爲普通股，由債務變成股權。 

公司上市後的第一個季度，這項公允價值虧損將不會再出現。若加入「可轉換可贖回優先股公平值虧損」，公司實際上2016年已實現盈利。經調整經營溢利及經調整純利，2016年實分別爲人民幣1.51億元及人民幣1.00億元，2017年上半年，則實分別爲人民幣3.50億元及人民幣2.61億元。

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