燿華投入20億元資本支出效益大 Q4營收可望續攀巔峰

燿華電子 (2367-TW) 在今年高達 20 億元的資本支出效益發揮之下，加以車用利基型產品需求大增，不僅在下半年的 8、9 月營收連創新高，該公司第 3 季營收 44.19 億元，創歷史新高，季增 13.88%，年增 30.78%。而依目前燿華的大筆在手訂單來看，法人看好該公司的第 4 季營收還要刷新紀錄。

同時，以燿華電子的產能利用率達 100% 的情況之下，法人也預估該公司的第 3 季毛利率將快速走高，推升獲利並大致弭平今年上半年的虧損，燿華電子今年上半年營收 75.88 億元，毛利率 8.6%，稅後虧損 2.06 億元，每股淨損 0.38 元。而第 4 季則則由於經濟規模的放大，可望進一步再推升燿華的獲利能力。

燿華電子今天由副總經理李麗君主持法人說明會，李麗君指出，以第 3 季的燿華產品技術別分，高頻板占 13%，軟硬結合板占 30%，任意層 (Anylayer) 產品占 15%，HDI 板占 30%，傳統板占 12%；而以應用別區分，智慧裝置應用占 50%，汽車板占 30%，而平板及 NB 應用占 10%，其他則占 10%。

過去，包括欣興 (3037-TW)、燿華、楠梓電 (2316-TW) 及華通 (2313-TW) 被稱為台股手機板四大天王，但李麗君則指出，目前燿華電子在手機板較無著墨，除目前的手機板一部分為類載板所取代之外，事實上，手機市場的成長趨緩也是一大重要的考量因素。

同時，今年燿華電子投資 20 億元的資本支出擴充設備以因應客戶端對產品規格的要求，主要在軟硬結合板的設備改善，並在下半年已明顯發揮效益，預估明年可以增加 15% 的產能，同時，預估明年還有 10-15 億元的資本支出。

就第 3 季而言，燿華電子的汽車板比重已占營收的 30%，李麗君指出，燿華對於汽車板的營收比重將維持在此一比重，而逐步將 PCB 傳統板在生產項目中淡出，讓出產能給高毛利的軟硬結合板及任意層 (Anylayer) 產品。同時，在 2017 年以軟硬結合板為成長的主軸，在 2018 年將以任意層 (Anylayer) 產品產品成為成長的主軸。

李麗君指出，目前包括蘋果的 NB 產品主板陸續改用任意層 (Anylayer) 製程，以騰出更多的空間裝載電池，提高使用及待機時間，這也將會是未來 NB 板的重要趨勢。

至於目前汽車使用的先進輔助駕駛雷達系統 (ADAS)，內裝 PCB 為高頻、高速板，燿華已及早切入，目前已列入全球前三大 ADAS 板的 PCB 廠，李麗君說，隨著 ADAS 的搭載普及，更將由選配進一步提升到標準配備，燿華在此一領域已及早切入。