周二機構強推買入 6股極度低估

賽輪金宇：半鋼胎面臨歷史機遇

目前行業處於底部，“雙反”倒閉行業整合，公司有望快速提高市場占有率，進一步樹立行業領導地位。隨著國內半鋼胎替換市場的啟動，公司面臨重大歷史發展機遇。公司作為最優秀的半鋼胎的民族輪胎企業，如果能夠把握這次歷史機遇，將有希望成為具備國際競爭力的民族輪胎品牌。此外，越南工廠明年貢獻盈利促使公司重回高增長頻道。預計2015-2017年eps分別為0.18元、0.29元和0.42元，當前股價對應pe分別為45倍、27倍和19倍，上調至“強烈推薦”評級。長城證券

騰信股份：主業內生高增長業績提升快

車風網雙十一銷售破萬輛帶動全年汽車銷售超預期。車風網在今年的雙十一期間（11.08-11.11）推出“車風兩周年雙十一優惠”活動，根據其官方微信平臺披露，截止11月10日24點公司72小時交易額突破23億元，成功預訂數量達11960輛，活動參與人數共5.84萬人次。結合公司10月公布的銷售數據（10月完成新車銷售11880臺，截止10月累計銷售46847萬），我們可以樂觀預測，車風網全年銷售目標5萬臺的預期截止11日晚24點基本可以完成，全年銷售有望突破6萬臺，全年交易額有望突破65億！車電商行業空間巨大，公司買斷銷售模式壁壘更高，提供更好消費體驗。現在我國每年汽車銷售量大約在2000萬輛，根據電商銷售額占社會零售總額10%的比例計算，全國汽車電商每年銷售能達200萬輛，車風網做為行業龍頭預計今年銷售僅6萬輛，還有極大的市場潛力。

從商業模式看，公司買斷銷售的汽車電商模式相比易車等銷售線索導流的汽車電商網站（其實質是廣告）是純正的電商模式，消費者在車風購車能享受到公道透明的價格，同時快速本地線下提車（一般7天內），有更好的消費體驗。從模式壁壘看，公司不懼bat競爭，因為車源買斷的原因公司模式較重，這恰恰是bat最無法克服的短板，同時與傳統4s店相比又更輕，因為無需自建倉庫物流，同時公司還有騰信的汽車大數據支援和網絡營銷流量，能夠實現精準營銷。

網絡營銷主業穩定高速發展，全年業績增長有保障。公司主業互聯網營銷保持高速穩定發展，前三季度收入增長超過64%，凈利潤增長50%，高速的成長來源於公司強大的服務實力和技術儲備所產生的新增客戶服務需求和老客戶的持續合作。同時公司也積極版面移動廣告和移動互聯網公關領域，通過與微博、關愛八卦成長協會等社交媒體的合作實現產業鏈的延伸和細分業務領域的拓展。我們預計公司全年收入與凈利潤都將保持45%以上高增速。

維持“買入”評級，看好互聯網營銷主業的高速成長和汽車電商的產業版面。公司“a股稀缺純正互聯網營銷標的+主業高速成長+版面切入交易環節的平臺級汽車電商”的核心看點是我們認為公司成長將長期持續的核心邏輯，我們維持公司15-17年eps0.34/0.46/0.63元的盈利預測，對應pe144/107/78倍，公司估值相比其他純正互聯網基因公司仍屬於較低水平且未反映車風網汽車電商業務估值，維持“買入”評！宏源

盛和資源：定增進一步完善產業鏈

事件：公司擬向紅石創投等6名機構及自然人黃平發行股份及支付現金購買其合計持有的晨光稀土100.00%股權;向王曉暉等3名自然人發行股份及支付現金買其合計持有的科百瑞71.43%股權;向文盛投資等9名機構及王麗榮等14名自然人發行股份購買其合計持有的文盛新材100.00%股權。

交易若順利完成，公司將全資控股三家新資產。本次交易完成后，盛和資源(600392,股吧)將直接和間接持有晨光稀土100.00%股權，直接和間接持有科百瑞100.00%股權，直接和間接持有文盛新材100.00%股權。

配套融資主要用於擴產。在資產重組的同時，擬向錦圖唯一、德溢慧心、博榮資本、鑠京實業、中智信誠、方東和太、和君龍騰一號、永信投資、賴正建等9名對象非公開發行股份募集配套資金不超過153628.20萬元。

業績承諾彰顯盈利空間。此次交易中，公司分別與交易對方簽訂業績補償協議。

交易對方均對未來三年內凈利潤作出了承諾，有利於降低並購風險，促進交易順利進行。

產業鏈延伸以發揮協同效應。公司原有稀土分離產能5400噸/年，本次交易完成且募集配套資金投資項目建成后，公司將具備稀土氧化物分離產能8400噸/年、稀土金屬冶煉產能14000噸/年、年處理5000噸釹鐵硼廢料和1000噸熒光粉廢料的能力。

盈利預測及評級。公司將繼續立足於稀土冶煉與分離業務，努力將業務向稀土行業產業鏈的上、下游兩端延伸;並適時向稀有、稀貴、稀散金屬業務拓展。此次定增若順利，按照攤薄后股本，預計2015-17年（16-17年假設完成定增）eps分別為0.06、0.21和0.26元。公司購買資產延伸產業鏈，且得到業績承諾，綜合考慮行業平均估值水平，目標價12元，對應2016年市盈率57倍。增持評級。海通證券

艾華集團：鋁電解電容器王者新能源電容大業可期

艾華集團(603989,股吧)是國內鋁電解電容領軍企業，是國內規模最大、全球第八大鋁電解電容器制造商。同時公司鋁電解固態電容也處於國內第一的地位。公司治理優秀，財務指標在行業內領先。公司當前產品針對於照明、工業、消費等應用，客戶均為全球領先客戶。公司未來有望在消費電子及工業電容方面高歌猛進，貢獻穩健高速的業績增量。

電容器全產業鏈協同優勢

公司專注於鋁電解電容器的生產與銷售，具有從腐蝕箔、化成箔到鋁電解電容器的完整產業鏈，並自主研發制造電容器生產設備、自主開發電容器品質專業管理軟件系統，是本行業中全球少數具有完整產業鏈的高科技企業之一。公司引進日本川竹先進的腐蝕箔技術，與新疆生產建設兵團第七師簽訂協議，投入30條化成箔生產線。電解液和設備制造方面，公司建立了國內先進的鋁電解電容器研究開發中心--湖南省特種電容器工程技術研究中心，形成了“腐蝕箔+化成箔+電解液+專用設備+鋁電解電容器”完整的產業鏈。因而，公司產品效能、成本保障強。

新能源電容將全面發力

新能源及新能源汽車領域，是國家的戰略新興產業，正引領著一場能源革命，面臨著歷史性的發展機遇。作為混合動力及電動汽車的電源控制系統、太陽能與風能發電電源管理系統、電源逆變及直流交流切換系統等配套用基礎電子元器件，鋁電解電容器產業也同樣迎來了諸多發展機遇，特別是耐高壓、大容量鋁電解電容器、固態鋁電解電容器將會有更好的發展前景。公司ipo募集資金擬投入兩條超級電容中試線、高分子固態鋁電解電容器產業化、鋁電解電容器技改擴產和電容器工程技術中心等項目，全面契合新能源市場新需求，將實現產業升級，從技術含量、生產能力和產品附加值等方面得到顯著提高。

首次覆蓋推薦

公司作為國內鋁電解電容方面的龍頭企業，規模優勢明顯、產業地位顯著。未來公司有望受益於工業及消費類電容新客戶，同時在新能源等領域展露實力。公司居於湖南，具有中部地區充足的資源優勢，同時自身則將受益於產業垂直一體化，未來成長性值得看好。我們首次覆蓋公司，給予推薦評級，預計公司今明后三年eps分別為0.78、0.98、1.25元。長江證券

思創醫惠：參股澤信軟件強強聯合鞏固優勢

強強聯合，鞏固優勢：澤信軟件是優質的醫療資訊服務公司，具有顯著的技術研發優勢，核心團隊具有超過10年的國內醫療資訊行業軟件開發、實施和服務經驗。澤信軟件具有自主知識產權的電子病歷（emr）、醫院感染管理軟件、醫院整合平臺、醫院智慧分析平臺、his等5個創新型產品，其技術具備了一家醫院利用整合平臺重新升級和改造資訊系統或新建醫院資訊系統的實施能力。通過與澤信軟件合作，有利於將公司的智慧開放平臺產品與澤信軟件領先的電子病歷等產品實現深度互補、有機融合和協同推廣，對公司進一步打造智慧醫療生態體系將起到強有力的支撐作用，有利於鞏固和提升公司綜合競爭力。

醫療大數據卡位優勢顯著、新業務潛力巨大：1、公司軟硬結合業務版面同時獲取醫療業務系統數據和臨床診療數據，在醫療大數據數據源端卡位優勢顯著，極具稀缺性。2、在新業務方面（1）醫療健康資訊耗材如體溫標簽、rfid引流袋、rfid背服等，市場規模巨大，明后年耗材業務有望迎來爆發。（2）公司采集的醫療大數據數據顆粒度最細，未來會圍繞病人端及醫護人員端來做大數據的多維應用，並有望切入人工智慧領域。

盈利預測預估值：我們預計公司2015-2017年備考凈利潤分別為1.76億元、2.57億元和4.45億元，對應eps分別為0.38元、0.57元和0.99元。我們看好公司在醫療大數據數據源端的卡位優勢及其變現潛力，以及公司耗材業務的爆發力，維持“買入”評級。東吳證券

榮之聯：站在巨人肩膀上商業模式變革有望加速

再度顛覆自我，平臺戰略進軍車聯網和生物云領域。公司深耕企業級it十五年，具備不斷升級業務模式的基因。公司業務經歷了從軟硬體代理，到系統整合，再到軟件產品的三個發展階段，過去五年公司凈利carg34%。此次公司再度起航，進軍車聯網和生物云領域。

站在巨人肩膀上，第三方生物云平臺呼之欲出。受益於技術發展和政策紅利，基因測序有望保持高速增長。作為測序下游環節，數據分析受益數據爆發所帶來的分析需求。而專業化分工大勢所趨，，未來第三方生物云平臺有望占據主導地位。公司與華大基因擁有深厚的淵源，是國內最了解生物行業的it公司。強大執行力保證，公司2016年平臺客戶數快速提升並貢獻收入是大概率事件。公司質變的時點，正在到來。

手握百萬用戶數，暢享ubi千億市場盛宴。公司推出“樂乘1+3”，我們認為，內生外延並舉，公司2016年obd用戶數突破100萬將是大概率事件。受益政策紅利釋放，ubi市場有望提速。公司手握百萬用戶，商業模式正在加速落地，有望分享ubi行業千億盛宴。國金證券