【港股解碼】國慶黃金周遊客或超7億，旅遊行情強勢來襲

“超級黃金周”看世界

“世界這麽大，我想去看看”，一句話說出了多少人的心聲，對于大多數人而言，國慶假期是兌現這句話的最好機會，能抛開工作上的一切煩惱，有足夠的時間領略大自然的鬼斧神工，那種完全放松自己的感覺簡直完美。

今年的國慶假期逐漸臨近且較爲特殊，由國慶、中秋假期疊加形成8天“超級黃金周”能讓遊客們大肆放松一把。據中國旅遊研究院18日發布的《2017年國慶中秋長假旅遊市場預測》，“超級黃金周”居民出遊意願較高，旅遊需求旺盛，預計八天長假可接待7.1億人次，同比增長（按7天口徑）10%，旅遊收入將達到5900億元，同比增長（按7天口徑）12.2%。可見，此次國慶假期形成的市場蛋糕比往年要大上不少，對于旅遊板塊股票是個大利好，旅遊行情必將攪動風雲。

酒店行業上市公司中的“狠角色”

經常出差、旅遊的朋友應該對如家酒店比較熟悉，筆者今天文章的主角兒首旅酒店（600258-CN）和如家有著莫大關系，“全盤皆活，一招足矣”說的就是首旅酒店這種“狠角色”。筆者就帶大家細看一下首旅酒店狠在哪裏。

“第一狠”——“股價狠”

下圖爲首旅酒店近年來股價走勢，在長達幾個月的底部橫盤震蕩後，2016年9月1日，股價開始拉升，之後波浪式上行，今年6月份後，股價拉升幅度加大，持續創新高，今日最高已漲至31.24元，以去年9月1日的開盤價16.78元計算，約一年的時間，股價漲幅高達86.17%。而同一時期，國內最大的酒店、餐飲業上市公司錦江股份（600754-CN）下跌約5%，差距不可謂不大，這都是首旅酒店“一招制霸”的功勞，當然了，是何神功後面再細聊。

圖：整理于wind資訊

“第二狠”——“業績狠”

公司股價漲幅如此之大，肯定有業績作爲強力支撐，相信大家都覺得首旅酒店的業績很好，但當筆者亮出具體數據的時候還是會嚇你們一大跳。先來個“小炸彈”，首旅酒店2016年營業收入爲65.23億元人民幣，同比增長389.4%，扣非後歸屬股東的淨利潤爲1.45億元人民幣，同比增長362.6%，營收和扣非後的淨利潤爆炸式增長提振了公司股價。

表：整理于首旅酒店2016年年報

經常看財報的朋友應該能看出點端倪，其實2016年業績之所以能增長得如此迅猛，有部分原因是因爲與2014年相比，2015年的營收和扣非後的淨利潤大幅下滑，所以2016年同比2015年會顯得業績突飛猛進。這樣的情況，在其他公司可能是一個業績大坑，有的投資者稍不熟悉就跳進坑去了，但這對于首旅酒店來說是不存在的，准備好迎接能嚇你一跳的“大炸彈”吧。再看2017年上半年的營業相關數據，期內營收39.88億元人民幣，同比增長71.33%，歸屬股東的淨利潤2.41億，同比增長1626.29%，是的，你沒看錯，“同比增長1626.29%”，這個增幅讓其他還在虧損中的上市酒店公司多麽顫抖，而扣非後的股東淨利潤同比也有662.96%的增長。這說明，公司的營業狀況已從根本上得到改變，具有較強的可持續性。這麽誇張的業績增幅，誰能說不“狠”呢？

表：整理于首旅酒店2017年上半年年報

“制霸天下，一招足矣”

看到現在相信大家也很好奇首旅酒店爲什麽能這麽“狠”了，筆者也不賣關子，痛快告訴大家，這是因爲公司收購了如家的100%股權，整合了如家資源，當然了，國內經濟發展走勢樂觀，行業回暖也是一個原因。“制霸天下，一招足矣”說的就是首旅酒店收購如家，下圖所示首旅自2007年以來的營業數據，從2013年至2015年，公司營收、營業利潤、利潤總額同比均爲負值，呈下跌趨勢；2014年、2015年兩年，歸屬股東淨利潤和扣非後淨利潤也持續下滑，且下滑趨勢逐步加大。直至2016年4月完成對如家的收購後納入合並報表範圍，公司業績從2016年開始便展翅高飛，2017年上半年同比亦錄得大幅增長，此舉不僅改變前幾年的業績頹勢，還後來居上爆發式增長。

表：整理于wind資訊

在市場回暖，居民外出旅遊意願強烈的情況下，相信首旅酒店這樣的“狠角色”能于此次“超級黃金周”中分一杯羹，“超級黃金周”亦會利好股價，對股價上漲形成支撐。但風險不能忽視，根據中國飯店協會2017年5月發布的《中國酒店連鎖發展與投資報告》，排名第二的首旅如家酒店集團，在客房數和門店數上與第一位的錦江國際酒店集團有很大差距，在兩者運營和管理上的毛利率相差不大之下，首旅酒店的市值只較錦江股份少30億元，可見首旅酒店股價有資本炒高的可能，追高還需謹慎。

表：整理于首旅酒店2017上半年公告

到這裏文章也就結束了，不過筆者很好奇大家“超級黃金周”是打算去看看世界呢？還是去人擠人？不管大家以何種方式度過假期，提前祝大家節日快樂！
 
■  作者｜楊世宏
本文原創，未經授權不得轉載，如想轉載請關注官方微信號港股解碼，留言獲取授權。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)