【保德信投信】北韓地緣風險增溫 多元配置抗震

◆ 全球基本面擴張格局未變，股仍優於債，惟市場稍有風吹草動，震盪在所難免
 
北韓宣稱要以核武「擊沉」日本、讓美國「化為灰燼同時陷入黑暗」，不料口號之後，15 日清晨發射飛彈飛越日本北海道上空，朝鮮半島再度陷入緊張；根據理柏（Lipper）最新統計，截至 13 日，全球貨幣市場型基金單周湧進 177 億美元，大幅超越前周 68 億美元，反映避險氣氛轉濃，保德信投信分析，從全球基本面來看，擴張格局未變，股仍優於債，惟股市漲幅持續累積，市場稍有風吹草動，震盪在所難免，投資人不妨以多元資產降低波動。（資料來源：理柏，2017/9/15）

保德信策略成長 ETF 組合基金經理人歐陽渭棠分析，從資金流向來看，除了貨幣市場型基金，訴求收益的美債型基金（含共同基金與 ETF）同時間也流入 30 億美元，創下 2016 年 1 月以來之最，由於北韓是目前全球地緣政治風險的主要來源，倘若最壞情況發生，勢必衝擊原物料價格及全球經濟成長性，再加上川普、金正恩行事難以預料，穩健型投資人重押單一資產，恐承受不小的波動。（資料來源：理柏，2017/9/15）

歐陽渭棠認為，未來幾周，不少股市可能拉回，但以標普 500 指數來說，今年來指數修正多因非經濟因素，而非基本面轉壞，股市往往修正半個月後，又會以半個月左右的時間重整步伐，回復至修正前的價位，換言之，修正反而是投資人以多元資產參與多頭行情的好機會。*

歐陽渭棠進一步指出，觀察芝加哥選擇權交易所的 VIX 恐慌指數，在金融海嘯時期，VIX 曾飆到將近 90，最近 VIX 來到相對低檔，在 10 左右徘徊，儘管偶爾竄升，但是都無法持續，建議投資人毋須過於看空股市，而應「繫好安全帶」，一邊以股票資產踩油門、衝刺投資成績，同時以債券、原物料等資產，降低猝不及防的波動，讓投資路途更平穩些。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改（資料來源：彭博，統計至 2017/9/15）

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