弗若斯特沙利文：巨頭聯姻？Fintech將往何處去

香港 2017 年 8 月 2 日電 / 美通社 / -- 在日前舉辦的夏季達沃斯論壇上，「金融科技」成為熱門議題。與會專家學者一致認為，「金融科技正成為推動經濟發展和實踐普惠金融的生力軍」。不同於簡單的商業模式互聯網化，金融科技 (Fintech) 將金融 (Finance) 與科技 (Technology) 真正結合，在大數據的基礎上結合創新科技手段，服務於金融行業的成本降低和效率提升。

其實早在 16 年的冬季達沃斯論壇上，金融科技就已經成為了爭論焦點。行業新進入者希望通過金融科技推動遲鈍的傳統銀行升級轉型；而銀行家方面則堅稱，銀行業在金融危機後增加資本儲備、精簡業務，所以無論從風險度還是公眾信任度來看，都處於歷史最好狀態。然而時隔一年，國內四大行工、農、中、建陸續與互聯網巨頭 BATJ 展開全面合作：互聯網公司用科技為銀行賦能，銀行則依靠既有資金渠道優勢，助力互聯網企業打造生態閉環。

是金融科技，不是互聯網金融

在此輪引人矚目的跨行業合作中，互聯網企業多將自身定位為金融科技公司，而非我們常聽到的互聯網金融公司。Fintech 的一個重要特點在於，其本身不直接從事金融業務，而是通過與持牌機構合作，利用大數據、區塊鏈等互聯網創新技術進行風險控制和平台管理。換言之，金融機構的數據和客戶資產優勢、乃至本身的生存安全，並不會因與互聯網巨頭深化合作而遭受威脅；科技公司的數據、技術將幫助銀行完成從線下向線上的轉移，在深度挖掘客戶需求的基礎上，實現更為個性化的金融服務。而 BATJ 之所以願意把自己放在這樣一個位置，也是因為自身在金融領域確實資歷尚淺。且不論千億美元市值、現金流穩定的阿里和騰訊，在百度金融業務快速擴張的同時，三大評級機構中的穆迪和惠譽先後下調了該公司的信用評級，將其列入負面觀察名單。惠譽認為，百度金融業務風險遠高於其核心搜索、視頻等業務，將其視作中國影子銀行的一部分；而穆迪則質疑金融事業群擴張給百度帶來的現金壓力，一旦預期收益率未能實現，投資損失、聲譽損失等將推高風險溢價，必將對百度的財務狀況產生負面影響。綜上所述，金融機構與科技公司的深化合作，一方面促進銀行找到新的增長點，另一方面幫助互聯網企業技術落地，優勢互補，互利共贏。

1+1 是否一定大於 2？

單從理論層面看，科技擁抱金融確是大勢所趨，但這兩個行業無論從發展歷史、企業文化等等方面看都有著巨大差異，很難預估這種融合究竟能做到什麼深度、需要多少時間實現。同時，從分業經營轉向混業經營，監管層的壓力也不容小覷。金融科技這個詞剛在國內興起的時候，許多互聯網金融公司為了躲避監管，搖身一變給自己貼上了 Fintech 的標籤。一旦金融服務開始多元化、科技化，監管政策就很難跟上行業創新的速度，類似前幾年的「網貸亂象」難免又會層出不窮。近日，央行成立了金融科技 (FinTech) 委員會，旨在加強金融科技工作的研究規劃和統籌協調，強化監管科技 (RegTech) 的應用實踐。

沙利文全球合夥人、全球市場戰略規劃副總裁兼大中華區總裁王昕博士指出，金融科技的業務重點應回歸金融本質，突出科技在金融創新和長尾市場開拓中的驅動作用。面對數字化的消費世界和多元化的金融場景，銀行仍應保有其穩定安全的特性，及時調整風控模型，完善平台與生態系統，重塑競爭力。

沙利文最近出版的與金融科技有關的研究報告還包括：

報告名稱：《支持銀行與金融服務的 ICT 創新》
英文原名：ICT Innovations Enabling Banking and Financial Services
出版時間：2017.06
報告語言：英文
價格：人民幣 41,700 元或 US$6,950

報告名稱：《金融服務業中的監管科技，預測至 2020 年》
英文原名：RegTech in Financial Services, Global, Forecast to 2020
出版時間：2017.03
報告語言：英文
價格：人民幣 18,000 元或 US$3,000

報告名稱：《領航金融、保險與銀行業的數字化轉型時代》
英文原名：Navigating an Era of Digital Transformation in Finance, Insurance and Banking
出版時間：2016.09
報告語言：英文
價格：人民幣 18,000 元或 US$3,000

報告名稱：《金融服務業的未來》
英文原名：Future of Financial Services
出版時間：2016.09
報告語言：英文
價格：人民幣 29,700 元或 US$4,950

報告名稱：《人工智能與金融行業的融合》
英文原名：Convergence of Artificial Intelligence (AI) and the Finance Industry
出版時間：2016.04
報告語言：英文
價格：人民幣 9,000 元或 US$1,500