【大華銀投信】默默閃亮 財報擦亮金礦股展望

◆ 國際股市

週二全球股市普漲，道瓊工業指數連 5 個交易日創新高，優異的企業財報與亮麗的經濟數據支撐大盤走揚，歐元區公布第二季 GDP 年增 2.1%，創歐債危機以來新佳表現，金融版塊領漲大盤，因彭博報導監管機關同意修訂金融監管法案 Volcker 法則。盤後蘋果公布財報，營收獲利皆優於預期，盤後股價上漲 6.16%，將貢獻今日 (週三) 標普 500 指數 0.22% 的漲幅與那斯達克指數 0.48% 的漲幅。

◆ 每日一圖

上週全球主要金礦公司的新一季財報大多已陸續亮相 (參考下表)，金礦公司何以在今年第二季提高獲利，主要來自黃金產量的提升與生產成本的下滑，產量的提升和開採效率增加有關，而成本的下滑來自於 2013 年金價下跌後的資本支出減少，世界黃金協會公布用來衡量黃金開採成本的標準稱為總維持成本，而在主要金礦公司今年二季度財報中所揭露的總維持成本皆低於去年同期，總維持成本持續下滑的意義在於即便金價維持當前水準不變，金礦公司都能藉由營運效率或開採效率的改善來提高公司獲利，自從 2014~2015 年金價大跌金礦公司資產減計潮過後，2016 年金礦商已開始由虧轉盈，獲利成長趨勢明顯。

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