【大行報告】交銀國際：直播行業流量、?容和運營為重 首推陌陌和歡聚時代

交銀國際發布報告稱，預計國?秀場直播行業規模在2020年達640億人民?，行業競?格局可呈不同梯隊平台共存的形態;看好陌陌直播、YY Live和一直播。

國?遊戲直播行業預計2020年市場規模達65億元人民?，長期來看行業需進一步整合，呈寡頭競?格局，看好鬥魚和虎牙。

短視頻用戶對移動視頻用戶的滲透率達26%，預計這一比例還將繼續提升。短視頻綜合平台格局逐步形成，秒拍、頭條、快手進入第一梯隊。陌陌發展短視頻?容有助于平台擴充用戶規模。

直播行業中我們看好的公司包括陌陌(MOMO-US)和歡聚時代(YY-US)，首次覆蓋給予陌陌目?價46美元，對應8x/6x 2017E/18E PS，以及32x/25x 2017E/18E PE，給予“買入”評級。首次覆蓋歡聚時代，給予目?價64美元，對應2.7x/2.3x 2017E/18E PS以及14x/12x 2017E/18E PE，給予“買入”評級。

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