LME行政總裁：希望採取新定價機制提高月度合約流動性

路透倫敦4月26日報道，倫敦金屬交易所(LME)新任行政總裁張柏廉(Matt Chamberlain)對路透表示，LME希望參考其他合約交易情況來確定按月結算合約的價格，以此提高其流動性、吸引資金流入並扭轉交易量下滑的勢頭。

LME交易量在2015和2016年分別下降4.3%和7.7%，當前面臨提高成交量的壓力。

該交易所提議采取隱含定價方式，即根據流動性最好的三個月合約的交易情況，推導出每月第三個周三到期的月度合約價格。

該定價機制依據三個月合約的買價、以及將其與月度合約聯系起來的套利交易情況，生成一個人為價格。它也可以根據月度合約的交易情況推導三個月合約的價格，從而令三個月合約與月度合約的流動性可以相互增強。

4月21日剛剛被任命為行政總裁的張柏廉稱，這一構想得到了會員與交易商的支持。

「隱含定價是最簡單的辦法。」他周二表示，「這可能是將市場推至我們認為它需要所在位置的最明智做法。」

周一發布的一份討論文件中，提出四套方案來提升每月第三個周三所結算合約的成交，隱含定價就是其中之一。

Chamberlain希望「第三個周三」合約將能吸引基金投資者。這些合約更接近其他交易所的標準月度結算期貨。但傳統會員擔心，這樣可能會導致三個月合約的流動性下滑，有損LME作為全球基準設定者的地位。

討論文件中的其他提議方案包括鼓勵交投「第三個周三」合約，引入一項單獨的月度期貨合約，以及要求通過櫃台交易方式(OTC)與客戶成交的會員，在LME發布「第三個周三」合約的成交量及價格。

這四項方案都在考慮範圍內，對討論文件反饋的截止日期到6月30日。

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