串聯歐亞三大經濟圈 富邦歐亞絲路多重資產型基金4/10開募

儘管市場普遍對於 2017 年全球經濟展望樂觀，然而市場變數仍不在少數，市場高波動在所難免。富邦投信建議應以多重配置的投資理念，建構兼顧收益與風險的最適投資組合，4 月 10 日起即將募集國內第一檔多重資產型基金「富邦歐亞絲路多重資產型基金，該基金將運用多重資產、多重區域、多重顧問等投資策略。

富邦歐亞絲路多重資產型基金經理人謝秀瑛表示，所謂多重資產即是善用股票、債券、REITs 等多重化資產，掌握不同資產的投資特性，任何一資產種類不得超過基金淨資產價值的 70% 即可，投資操作相對靈活；多重區域則是聚焦歐亞絲路，涵蓋成熟國家及新興市場，運用多區域配置，降低單一市場衝擊。

至於各資產的投資策略，謝秀瑛指出，債券投資將以東亞及絲路經濟圈中殖利率較高的債券為主，搭配歐洲企業發行之債券為輔，且主要布局在美元計價之債券；同時也會布局在高收益債券與高信用評等債券，以兼顧資產的收益率與債券品質的要求，其中高收益債券布局的比重最高不超過 30%。產業配置部分，布局歐亞絲路三大經濟圈中受惠於大建設、大消費概念且信用展望正面之相關產業，如金融、能源、公用事業等產業。

股票投資則以雙引擎投資策略為主，搭配五大關鍵產業為輔。謝秀瑛說，第一是已開發國家復甦引擎，包括維持寬鬆貨幣政策的歐洲及日本為復甦引擎，觀察歐洲及日本總體經濟環境持續復甦，出口也受惠貨幣貶值而增長。第二是新興國家成長引擎，由於新興市場潛力無窮，尤其中國、印度為主要的成長引擎，預期改革開放將帶動 GDP 新一波成長趨勢；俄羅斯、東南亞等新興市場的人口紅利及豐富的原物料資源，也將帶動經濟高速成長。

股票投資的產業配置上則將在上述看好國家中，針對能源、基建、消費、金融及科技五大關鍵產業進行布局。值得一提的是，該基金預計投資於中國的比重為股票部位中最高，主要乃是著眼於今年以來 A 股漲幅遠落後於 H 股，價格相對便宜，故未來基金進場時將側重 A 股市場的投資，預計初期投資於 A 股的比重將高於 H 股。

另外 REITs 也會是投資的一環，初期規劃的投資將側重亞洲區域，預計投資國家包括香港、新加坡及日本，主要著眼於亞洲商用物業收益率較佳，例如新加坡及香港 REITs 的股利率分別為 4.98% 及 4.56%，是低利時代下收益率較高的投資選擇。

此外，考量 P/B(股價淨值比) 後，新加坡及香港的 REITs 相對便宜，其 P/B 比分別為 0.85 倍及 0.81 倍，明顯低於歐洲 REITs 的 1.06 倍，加上亞洲區 REITs 受惠中國財富外溢效應高，是攻守兼備的投資選擇。

謝秀瑛強調，傳統絲路與 21 世紀所稱之海上絲路，串聯了由東亞、中亞至歐洲 72 個國家，人口總數達 44 億，根據麥肯錫預估，2050 年一帶一路戰略帶動的經濟效益將可貢獻全球 GDP 年成長的 80%，全球經濟地位不容小覷。