美元兌日元接連下挫 分析師：在110附近將先止穩

美元兌日元匯率在周一來到 4 個月低點，過去 9 個交易日中，有 8 天下跌，並已觸及 110 關卡。BK Asset Management 外匯策略董事總經理 Kathy Lien 撰文評論，雖然多種原因造成近日美元走弱，但目前來看，美元兌日元應該會在 110 附近止穩。

Lien 指出，川普醫改議案失敗，使市場質疑他減稅及擴大支出的能力，連帶衝擊美國 Fed 升息機率，帶來美元走弱。就連美國芝加哥 Fed 分行總裁 Charles Evans 最新發言都承認，醫改失敗帶來不確定性，財政不確定性影響了未來前景。

不過，Lien 相信，有 3 大原因，美元兌日元暫時仍會維持在 110 附近。

首先，本周預計有 10 名 Fed 官員演說，他們將不可避免會談到經濟及貨幣政策。前夜談話的 Evans 是鴿派，他表達了一些擔憂，但還是保留 4 次升息的可能性。本周仍有官員，包括明天的葉倫都將發言，Lien 預計，其中大部分會表達對政府減稅能力的擔憂，但他們不會希望這些聲音太快受關注，他們仍希望財政及貨幣政策，可以推動美國經濟成長，官員的樂觀情緒，有望防止美元兌日元進一步下跌。

其次，日元近期的需求，有一部分是受資金回流所影響。但隨著季度財報結束，大部分的資金回流已經完成。類似的走勢，在去年就是如此，美元兌日元在 3 月的前 3 周下跌，第四周就回穩。

第三，Lien 指出，110 是個非常重要的支撐關卡，美元兌日元匯率到 110 之下，將見到需求明顯上升。即使跌破，也會見到強力支撐。

不過，Lien 也強調，美元兌日元守住 110 並非必然，關鍵是利差。利差是貨幣流動最強的驅動力，如果美國利率繼續下滑，或上升乏力，美元兌日元就難以走升。