美升息腳步逼近 台股走勢將面臨這兩種狀況題

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，全球股市近期漲勢暫歇，加上美國聯準會 (Fed) 3 月利率會議舉行在即，導致台股明顯出現資金先行退場觀望，需待聯準會本週宣布升息與否，以及公布會後記錄對後市展望，資金才會進行下一步動作。

葉鴻儒說明，Fed 今年升息三碼已成為市場共識，第一個狀況為：只要 Fed 的升息步伐如同預期，並未加速升息腳步，外資可望重新回流台股，繼續營造多頭行情，第二個狀況是，若本次 Fed 透露未來將更偏向鷹派作風，即可能導致國際資金自台股等新興市場撤出。

不過，投資人也無需過度擔心，葉鴻儒分析，美國升息反應經濟確實復甦，從過往經驗可得知，升息對股市常為短空長多，只要歐洲政治風險沒有出現黑天鵝，擾亂市場投資情緒，在全球流動性仍充沛情況下，台股後市依舊有表現空間。

事實上，台股自這波高點回測已修正超過 300 點，也在逐步反應與消化升息訊息，短線先視季線為支撐。

本週美國聯準會將宣布本月升息與否，在市場認定升息幾乎已成定局的觀望氣氛下，亞股上週資金動向有進有出，最受外資青睞的台股，已連續兩週出現資金淨流出，上週遭賣超 4.74 億美元。

反觀南韓總統朴槿惠上週確定被罷免，國際資金以正面態度回應，大舉買超韓股逾 10 億美元，推升南韓股市今年來吸金金額來到 32 億美元，擠下台股，躍升為今年最吸金市場。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 指出，雖然市場對於聯準會本週升息已有共識，但因為後續升息步伐仍有變數，國際資金傾向保守看待。不過整體而言，亞股在基本面好轉的支撐下，預期待升息不確定因素確定後，將再度吸引資金回流。

羅傑瑞還表示，中國與亞洲通膨連袂走升，近期已能見到物價與銷售提升所帶動的企業獲利改善訊號相當明確，亞洲股市可望由過去幾年受惠流動性改善所帶動的估值擴張多頭行情，逐步轉向由企業獲利上升所帶動的基本面行情，引領亞洲股市邁入新一成長周期。