匯控(00005-HK)明放榜 料少賺三成

匯豐控股(00005-HK)將於明天公布業績，綜合券商預測，匯控去年第四季集團列賬基準稅前盈利中位數為27.12億元(美元.下同)，若連同已公布的首三季稅前盈利計，估計全年稅前盈利中位數為132.69億元，按年下跌29.7%。繼去年首次推出總值25億元的回購計劃之後，市場料今年有望落實新一輪回購，規模約為25至30億元，以及關注美息上升對匯控的影響。

本報綜合3間券商預測，匯控去年全年稅前盈利介乎131.72億至133.4億元，下跌29.3%至30.2%不等。盈利主要由亞洲區務所帶動，並預期匯控將受惠未來利率上升。

高盛預測，若美息或港息上升50基點，單是香港業務，將令?控2017年盈利提升6%；同時，估計匯控美國有80億元的過剩資本，管理層預期或需時3至5年回流至控股公司。高盛估計，美國的過剩資本及?控的普通股權一級資本比率(CET1)有相若的空間，?控未來數年或可用有關資金作回購用途；加上有逾6%股息率，令其回報吸引。高盛對?控的12個月目標價為74港元，投資評級為「吸納」。

德銀表示，匯控的回報及股東價值依賴其亞洲業務，香港是集團最受惠美息上升的地區，假設港元同業拆息穩步向上，至2019年再上升1.5%，將令匯豐亞太的淨息差改善30至35個基點，香港的貸款量可望回升至中單位數增長，儘管貸款撥備相應增加，仍足以帶動香港的股東權益回報率改善150至200基點。德銀把?控的目標價由56港元，調升至64港元，維持持有的投資評級。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)