這次全球通膨真的要來了？花旗驚奇指數飆創5年新高

最新公布的花旗全球通膨驚奇指數 (Citi Global Inflation Surprise Index) 終於轉正了，並創下近 5 年來的新高。雖然該項指標預示全球性通膨來臨的可能性，但經濟學家仍然對此抱持保守的看法。

• 什麼是驚奇指數 (Surprise Index)？

花旗集團所編撰的指標，用以評量各項經濟數據發布的實際結果與市場預期對比。

• 如果經濟數據的實際結果超乎市場預期，就會 + 1（Surprise）；

• 如果低於市場預期，就會 - 1（Another surprise）。

如此累計加總的結果就是驚奇指數。而 0 是重要的分水嶺觀察指標。

 簡言之，「全球通膨驚奇指數」衡量的是實際通膨和市場預期的差異度。

《華爾街見聞》報導，除了花旗通膨驚奇指數轉正外，全球各地的通膨驚奇指數也紛紛轉正，在亞太地區，創下 2011 年 9 月以來的新高；歐元區是 2011 年 10 月以來的新高；新興市場則是 2012 年 5 月以來的新高。

但令人意外的是，美國的通膨驚奇指數則還是處於負值。      

儘管已有愈來愈多的國家通膨表現超越預期，經濟學家紛紛開始考慮通膨的可能性，但 David Rosenberg 卻不以為然，全球央行 8 年來沒做到的事，就憑著川普不時地放話就能做到？

Rosenberg 認為，目前全球市場確實出現了通膨回升的跡象，但目前如此，不代表著三、五個月，甚至一年半載後都還如此。並強調，導致目前低通膨的因素並未結束。

而 Gavekal Capital 的 Eric Bush 也認為，後期通膨走勢的預測取決於對油價的判斷，目前油價較去年同期漲了 90%，若油價持續高檔震盪整理的態勢，最快到了 4 月底，油價的年增率將跌到 10% 左右，預期通膨驚奇指數也將回落。