醫療4大次產業財報周到來 保德信：分批進場、逢低布局

醫療產業財報季揭開序幕，市場焦點也從美國總統川普的言論，轉回到企業獲利等基本面因素，率先公布財報的最大醫療保險聯合健康集團（UnitedHealth Group）獲利優於預期，保德信投信分析，未來兩周是醫療產業的財報公布高峰期，值得關注的焦點包括嬌生、諾華、必治妥施貴寶、輝瑞、Biogen、亞培等，都是國人熟知的知名企業，當有基本面加持下，投資人可開始分批布局醫療基金。

本月 24 日開始，包含製藥、生技、醫療器材、醫療服務等醫療 4 大次產業的重量級業者，將陸續發布財報。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，醫療產業 2016 年的表現在 11 大產業中敬陪末座，2017 年為醫療產業具有投資契機的一年，醫療產業往往優於整體經濟成長率，這樣的長期趨勢並無改變，儘管股價或將有所波動，但可望高於市場平均，目前實為逐步加碼的好時機。

川普正式就職後，各項政見將接受選民和市場的檢驗。江宜虔認為，雖然川普上任後，可能會繼續抨擊藥價，但實際的施政重點應該是放在健保改革，眾議院議長萊恩更已承諾在新政府上任 100 日內推動替代計畫，由於健保改革對醫療產業的影響範圍廣泛，是川普上任初期最值得密切注意的議題之一。

江宜虔預期，今年醫療生化產業仍將持續面臨政治環境上的 2 不確定性，包括：一、歐巴馬醫療改革的可負擔健保法案（Affordable Care Act，ACA）變更的程度；二、美國藥品訂價是否將被控管，但這兩顆變化球不影響醫療產業的創新研發進展，今年新藥研發費用可望創歷史新高。

江宜虔提醒，考量政策不確定性，投資人不該只單押寶生技，而應兼顧較不受政策及藥價環境險峻衝擊的創新藥廠、醫療器材、以及醫療服務公司，在此股價波動之際，建議以定期定額方式投資，或逢低分批進場。