【大行報告】交銀國際：創業板上升趨勢已被打破 海外市場運行到重要的阻力位

交銀國際發布報告稱，創業板的長期上升趨勢已被打破，這需要引起注意；曆史上，信用利差與大小盤股的相對表現密切相關；信用利差擴大之時，小盤股相對大盤股的表現則不佳。這說明市場已開始對公司質量的好壞區?對待，創業板的技術反彈很可能隻停留在技術層面，其周期的大潮已經逆轉。流動性收縮將凸顯創業板估值的高昂。

美國市場的等權重回報率和價格與息稅折舊前利潤的比率已見頂。這種現象在1998年亞洲金融風暴和俄羅斯違約、2000年互聯網泡沫破滅和2007年底次貸危機開始、市場運行到曆史大頂的時候，以及2015年中國市場泡沫破滅之時也曾出現。海外市場運行到了重要的阻力位。

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