〈川普就職〉川普經濟學當道 投資「鐵工機」就對了！

美國總統川普今 (21) 日正式入主白宮，就職宣言數次強調「美國優先、還政於民」，美國的保護主義確定抬頭，第一金投信表示，在「川普經濟學」當道下，投資建議可布局「鐵、工、機」概念股，即鐵公路等基礎建設、工業製造、機器人及自動化設備 3 大產業。

川普一上任，美股美股上演慶祝行情，道瓊指數盤中還一度上漲百點，三大指數最後全面收紅，創下美國 50 年來首次在總統上任首日收漲。

法人表示，川普就職演說完畢後，就立即在白宮網站發表經貿政策宣示，顯示川普經濟來臨，這是帶動美股「川普行情」不止歇的主因。。

據白宮網站顯示，川普新政府為全體美國民眾諮商經貿協議，強調首要策略是撤出跨太平洋夥伴協定 (TPP)，確保未來新協定將符合美國勞工利益。在北美自由貿易協議（NAFTA）部分，川普承諾會重新協商，若協議成員拒絕重新協商讓美國勞工享有公平待遇，屆時將通知國會撤出北美自由貿易協議的意向。  

不但如此，白宮網站的資料顯示，從 2008 年經濟衰退以來，美國已損失將近 30 萬個製造業工作，同期美國人占勞動力比率降至 1970 年代以來僅見的水準，為了讓經濟重回常軌，川普已提出一項大膽計畫的綱要，要在未來十年創造 2,500 萬個新的美國工作，並讓年經濟成長率回到 4%。

這項計畫將從有利成長的稅制改革開始，幫助美國勞工與企業保住更多努力賺得的收入。川普的計畫將降低美國所有所得級距的稅率、簡化稅法，調降美國企業稅率。

從川普就職演說中所提及的美國優先、基礎建設，再到演說完畢後於白宮網站上宣示撤出 TPP、重振美國製造等，在在都可看出「川普經濟學」著力在保護主義之下。

第一金投信表示，全球知名大型企業包括：福特、通用、豐田等汽車大廠，以及蘋果、日本軟銀、精品業的 LVMH 等，都紛紛宣布未來幾年投資美國的計畫，顯示「川普經濟學」的驚人威力正在發酵。

第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示，綜觀川普選前端出的振興經濟政策，共有三大面向：一是５年 5000 億美元推動基礎建設、二是調降企業稅和個人稅分別至 15% 與最高 33%、三是獎勵海外利潤資金和製造業回流美國本土。

在川普新政助力下，IMF（國際貨幣基金）本周調升美國今明兩年 GDP 成長率各 0.1、0.4 個百分點，至 2.3% 和 2.5%。陳世杰認為，鐵公路、橋樑等基礎建設工程、傳統工業製造，以及新興的機器人和自動化設備等３大產業，將直接受惠於川普政策，並且是帶動美國經濟成長的關鍵要素。

以基礎建設為例，陳世杰表示，已帶動了水泥、鋼鐵、塑膠等各項原物料報價走揚。在工業製造業，全球各大車廠、科技業都宣布在美投資計畫，配合景氣復甦，企業擴大資本支出，工業機器人與自動化設備需求增加，以彌補低階勞動力不足的問題。

從股價表現來看，由川普選後至今，美股道瓊工業指數累計漲幅約 9%、ROBO GLOBAL 全球機器人及自動化指數也漲逾 8%，表現不俗。短線雖然市場多空交雜，但有鑑全球景氣有感復甦，建議逢回可加碼布局。

富邦投信則認為，科技業是川普當選美國總統後唯一公開召集會晤的產業，此說明了美國科技產業之影響力及重要性，無論是民間消費、私人企業投資、就業率及薪資水準等經濟基本面，都扮演著無法被取代的角色。

富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出，隨著互聯網應用與雲端計算更加普及，相關產業亦將會持續扮演新經濟的領頭羊，加上美國基本面持續轉佳，以美國科技類股為首的 NASDAQ-100 指數後市潛力不容小覷，惟美股創新高後震盪幅度亦隨之加大，建議在 NASDAQ-100 原股 ETF 外，配置 NASDAQ-100 槓桿反向 ETF 來增益避險。

至於台股方面，日盛小而美基金經理人趙憲成表示，目前市場資金仍追強勢股，指數區間震盪，但可發現個股表現差異大，外資期貨多單降至 5 萬多口附近，外資偏向觀望，不過，外資回流，顯示市場對於去年底升息及川普就職這兩件事已不再擔心，現在市場將反應後面基本面的表現，以及川普就職後的動作，若目前個股股價位在高檔，震盪預估將會加大。

趙憲成指出，美國總統川普就職，美股上漲回應，但台股再 2 個交易日即將封關等變數，封關前內資縮手，市場觀望氣氛濃厚，近期大盤陷入低量狹幅盤整的格局，然因資金仍在未退場，若要抱股過年，可以在川普新政選擇投資機會。