史上頭一遭！人行出手降準1% 拯救人民幣市場流動性

《路透社》報導，根據三名知情人士週五 (20 日) 表示，中國人行 (PBoC) 已於近日對中國境內五大銀行：中、農、工、建、交進行定時、定向降準，調降這五間中國最大銀行業的存款準備金率 (RRR) 1%，以因應春節流動性不足的短期問題。

消息人士指出，人行之所以願意為中國銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國交通銀行等五大行，調降存款準備金率 1%，主要是要應付農曆春節前的現金提領潮、繳稅等短期流動性吃緊的現象，估計春節之後，五大行的存準率即會調回至先前水平。

據上海銀行業同業拆款利率 (SHIBOR) 報價顯示，近期 SHIBOR 各天期利率亦是出現狂飆，週五 (20 日) SHIBOR 隔夜拆款利率已是飆至 2.376%，一週及二週拆款利率亦是分別走升至 2.5930% 及 3.0077%，所有天期拆款利率均出現了大幅走揚。

根據研究機構估算，按照往年慣例，中國農曆春節前的平均提現規模約高達 1.5 兆人民幣，故春節之前的提現潮，已經成為近期影響中國銀行系統流動性穩定度的最大因素。

市場當前估算，中國人行在為中國五大銀行業定時、定向降準 1% 之後，估將在短期內釋放出逾 6000 億人民幣的市場流動性。

雖然中國人行 (PBoC) 已強調將會在農曆春節結束之後，將五大銀行的存款準備金率調升回先前水平，但是全球最大外匯交易商花旗集團 (Citigroup) 也曾在週一 (16 日) 的一份研究報告中大膽預估，為了緩解中國經濟下行之風險，中國人行 (PBoC) 將在 2017 年調降存款準備金率 (RRR)「四碼 (100 bps)」。

花旗估計，倘若中國人行今年降準四碼，那麼估將進一步刺激中國資金外逃，而離岸人民幣 (CNH) 價格也將進一步走貶。