Bass靠做空人民幣大賺：今年宏觀投資機會佳 關鍵在亞洲

回到 2016 年年初，知名空頭 Kyle Bass 管理的避險基金 Hayman Capital LP，看似將邁向史上最糟的一年，光上半年就虧了 10%，資產管理規模也由 2014 年底的 23 億美元縮減至 7.7 億美元。但 2016 年全年結算下來，他卻演出逆轉勝，基金全年回報為 24.8%，而同時間標普 500 指數為 9.5% 的漲幅。

《Value Walk》報導，Bass 反敗為勝的關鍵在於緊守人民幣的空頭，其中做空中國的基金，幫他賺進 5.6% 的回報。此外，他還做空了日元及歐元，並做空美國、日本及歐洲的債券，而去年 7 月，正是債市的最高點。

自 2006 年 Hayman 資本成立以來，總報酬率達 436.75%，年化報酬率為 16.70%。

Bass 寫給投資人 2017 年展望，依舊看空經濟，認為全球財政政策將有重大轉變，結果會帶來通膨的顯著上升，但全球經濟只會有微弱的實際增長。他還預期，部分亞洲金融體系與匯率市場，將出現嚴重的失衡。Bass 說：「當利率開始上升時，使用最大槓桿的經濟體會發生什麼？」

Bass 表示，世界最大經濟體的調整力量與固有的弱點，帶來巨大的不平衡，這種失衡也就表示巨大的投資機會。他表示，預計未來幾年，將是自 1990 年代末之後，最好的宏觀投資年份。