3個月美元Libor逾1%，美國房貸綜合指數選後累跌25%

MoneyDJ 新聞 2017-01-05 記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters 報導，3 個月期美元倫敦同業拆款利率 (Libor)1 月 4 日報 1.00511%、創 2009 年 5 月 1 日(1.00688%) 以來新高，高於 1 月 3 日的 0.99872%。Libor 為全球總值高達 350 兆美元金融產品的指標利率、目前較一年前高出將近 0.40 個百分點。歐洲美元期貨報價顯示，交易商目前預期 3 個月期美元 Libor 將在今年底升至 1.54%、登上 2008 年 12 月以來最高點。

美國財政部金融研究辦公室 (Office of Financial Research，OFR) 指出，Libor 除了是美國房貸利率、學生貸款利率以及企業債浮動利率的參考指標利率，至少高達 10 兆美元的貸款利息支出以及 150-160 兆美元 (名目價值) 的衍生性商品也都是跟著它浮動。

FRED 網站顯示，3 個月美元 Libor 在聯準會 2015 年 12 月 16 日宣布升息一碼當天報 0.53250%。

BBVA Research 去年 9 月 19 日發表報告指出，Libor 為中國企業美元計價債務的主要參考利率，當 Libor 走高時、中企面臨的外匯風險也將隨之升高，迫使他們提前償還外債、進而增添人民幣貶值壓力。

華爾街日報去年 8 月報導，JP 摩根 (小摩) 亞洲新興市場外匯策略部主管 Jonathan Cavenagh 指出，迴歸分析顯示美元兌人民幣、Libor 的關聯性比美元兌人民幣、美國兩年期公債殖利率高出五成以上。

OFR 曾發表報告指出，過去 10 年來中國實質 GDP 成長率顯著放緩的同時、當地企業債 GDP 佔比則是大幅飆高。不管從歷史或國際的角度來看，中國的債務 GDP 佔比都來到高檔。國際貨幣基金組織 (IMF)2016 年曾指出，如此快速的信貸增速通常意味著金融面將出現動盪。

美國房貸銀行協會 (MBA)1 月 4 日公佈，截至 2016 年 12 月 30 日為止當週房貸申請件數(市場綜合指數) 經季節性因素調整後較兩週前大跌 12.0%、未經季節性因素調整則是較兩週前暴跌 48%。

economy.com 統計顯示，截至 12 月 30 日當週 MBA 房貸申請綜合指數報 358.5、較大選前一週 (11 月 4 日當週) 的 480.5 大跌 25.4%。

黑騎士金融服務公司 (Black Knight Financial Services, Inc.) 數據和分析部執行副總 Ben Graboske 12 月 5 日指出，美國有資格、意願申請再融資的人口數從總統大選前的 830 萬暴跌至 400 萬、創 2015 年 7 月以來新低。

seekingalpha.com 上個月報導，OFR 報告顯示，美國投資基金、退休基金、保險公司目前合計持有四分之一的美國企業債，對美國金融體系的穩定構成頭號威脅。OFR 統計顯示，美國企業債 GDP 佔比創下歷史新高。

OFR 研究報告顯示，過去 10 年來共同基金快速拉高企業債券持有部位。OFR 建議應該針對美國銀行業、共同基金、壽險業以及退休基金進行壓力測試，看看他們在非金融企業債價格大跌、美國股市重挫、商用不動產價格大跌、流動性緊縮的時候能否經得起考驗。

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