美元無視疲弱數據走高 非美恐寬松膽戰心驚

周一市場回顧

本周眾多央行利率決議恐有更多寬鬆，令非美貨幣不戰而寒，美元忽略疲弱經濟數據，繼續保持相對優勢。美元指數一度更新了近期整理高點95.47，美元/日元兩個星期來重返120上方。歐元跳空低開后逐步回升回補缺口，在較好的經濟表現推動下上探了上周五高點附近1.1240，但仍缺乏上行動能，將可能指向1.1100。英鎊跌穿短期上行趨勢線，進一步支援1.5300。商品貨幣走弱，澳元輕微下破短期上行頻道，紐元依舊未能突破0.7600關口阻力，美元/加元測試三角形上軌。

周一要聞盤點

歐美經濟數據出現乾坤大轉移，歐洲表現開始逐步轉好，盡管步伐緩慢，而美國經濟放緩的勢頭仍沒有改變，但在主要央行寬鬆立場與美聯儲截然相反的對比下，美元仍維持堅挺。美國2月ISM制造業指數連跌四個月，錄得52.9，為13個月新低，但Markit制造業PMI終值創去年19月來最高55.1，高於預期54.3。美國1月個人消費支出連續第二個月下滑，月率下降0.5%，核心PCE物價指數月率增長0.1%，基本符合預期。歐元區2月CPI初值年率下滑0.3%，好於預期的-0.4%；1月失業率從11.4%下滑至11.2%，創2012年4月以來新低。歐元區2月制造業活動持穩於51，德國繼續加速擴張，新訂單增速創七個月最快。英國2月制造業PMI也升值七個月新高54.1。

商品貨幣方面，加拿大第四季度經常帳赤字擴大至139.2億加元，因油價走低道指能源出口減少。加拿大2月制造業采購經理人指數跌至衰退領域58.7。澳大利亞2月AIG制造業表現指數從49下滑至45.4，TD通脹也進一步走低。不過，中國在周末官方公布雙雙向好的PMI數據以及中國央行意外降息后，匯豐2月制造業采購經理人指數也同樣從50.1加速至50.7，確認了經濟整體仍穩定的勢頭。

從經濟表現來看，澳儲行和加拿大降息並維持寬鬆立場的需求要大於歐洲的央行。周二澳儲行首先將公布利率決議，市場預期將降息25個基點，令澳元略顯承壓。不過，澳儲行若如期降息，澳元可能在利空出盡后受中國方面的因素刺激，或重現上個月先抑后揚的走勢，而若澳儲行按兵不動，澳元短線將有反彈的風險。

加央行利率決議前，周二加拿大將公布12月GDP以及第四季度GDP。鑒於油價下跌對加拿大經濟的負面影響，加央行上個月已經進行降息，但上周加央行行長波洛茲暗示了不會進一步降息，卻未能得到通脹數據的配合，若GDP表現較好，將提振加元，否則，將可能增加市場對加央行進一步降息的預期，利淡加元。

此外，關注英央行行長卡尼講話，隔夜英鎊對英國靚麗的制造業數據反應有限，若卡尼立場偏鷹派，仍將有望對英鎊提供支援。

周二重要經濟數據預告：

澳儲行3月利率決議

瑞士第四季度GDP

德國1月零售銷售

英國2月建筑業采購經理人指數

英央行行長卡尼講話

歐元區1月生產者物價指數

加拿大12月GDP

加拿大1月原材料/工業品價格指數

美國3月IBD/TIPP經濟樂觀指數

貨幣操作建議：

歐元/美元沖高測試1.1240附近水平后回落，顯示上行動能仍缺乏，目前整理於1.1180一線。日圖沖高回落收錄倒轉錘頭，短期均線傾向向下發散，仍可能指向1.1100。日內傾向逢高做空，阻力關注1.1250/70。

eur

澳元/美元已經跌破小時圖上行頻道支援，並形成了逐次下抬的高低點，短期下行風險較大，阻力關注0.7770。日圖自0.7625低點以來的反彈受阻於50日均線（0.7910），中期下行維持完好，短線低位整理偏弱，若下破0.7625將有望擴大跌勢。