FXTM富拓：元旦臨近歐元反彈 美元繼續修復

在交易量低迷的年末清淡行情中，頭寸結清成為市場的一股重要推力，也放大了市場的波動性。美元指數（DXY）周三上探14年高位破敗後轉跌，周五亞市早盤美指一度下挫近100點失守102關口，非美貨幣大漲，歐元兌美元突破1.0653創兩周新高，金價勁升1%創出三個月最大單日漲幅，突破1160美元。

除了年底結利盤引發美元高位回撤外，本周公布的美國經濟指標欠佳也利空美元。數據顯示，美國11月貿易帳逆差錄得653億美元，為2015年3月來最大，遠超預期的616億美元，10月數值從逆差620億美元修正為619億美元。自特朗普勝選以來，美元匯率已暴漲5%，使得貿易赤字擴大，這可能會拖累美國第四季度GDP的表現。此外，此前公布的美國11月未決房屋月率驟降2.5%，為年內第四大降幅，利率上升推升抵押貸款利率，令房市承壓。

數據並非誘發新資金賣空美元，而是促使美元多頭結利盤。美指自12月中旬開始漲勢陷入停滯，「特朗普經濟學」和美聯儲加快加息前景等多重利好出盡後，美元未來幾周可能將面臨支撐真空的局面，加大了美元回調的風險。隨著特朗普即將於2017年1月20日正式上任，市場對其刺激承諾能否兌現的質疑聲也開始增加，但目前擔憂有限，美元回調空間也非常受限。

美元回調過程中，低息貨幣反彈最速最開，其中歐元兌美元在1.0400二次探底後開始出現短線的暴拉行情，周五亞市早盤迅速拉升突破1.0650創出兩周新高。瑞郎兌美元大漲近150點。而日元兌美元呈震盪反彈行情，金價連續第五日上漲，自上周創下的10個月低位已反彈30餘美元。這些貨幣的走向幾乎完全取決於美元。顯然，從中長期來看，目前的反彈僅僅為修正，仍是賣空機會。不過值得警惕的是，歐元兌美元本月若收盤於前低1.0457上方，則匯價持續了近兩年的區間震盪行情仍不算被有效跌破，月圖的高浪線以及RSI牛背離對於看空者來說並不是很好的信號。由於2017年存在諸多不確定性，包括歐洲政治走向、特朗普刺激包裹的實施以及全球通脹能否如預期上升等，這使得未來一年匯市行情仍面臨持續震盪的局面。

從股市上看，自周三標普500指數錄得數月以來最大單日跌幅後，市場對美股的表現開始變得謹慎。道指反彈停滯於20000點整數關口下方並出現回落，從技術上看，由於此前漲勢過大，價格回調符合正常邏輯，但價格自美國大選以來首次收盤於10日均線下方，增加了短線進一步下修的壓力。從過去走勢來看，道指重要的頂部和底部都接近整數關口，如18000、17000點和15500點，此次的20000整數點位對於許多投機者也是一個心理障礙，未來可能需要很大的動力才能突破並繼續攀升，反之則可能構成一個階段性頂部。

本文作者：FXTM富拓中國市場分析師鍾越