資訊科技：善擇時機抓主題 薦8股

2016年，通信基礎設施加快建設，行業總體業績持續增長，指數震盪回暖。

截至9月，我國有線寬帶端口凈增1.08億個，寬帶用戶破3億。4G基站凈增90多萬，4G用戶近7億。所跟蹤公司整體凈利潤增速39.6%，物聯網、光通信、IDC及雲服務、大數據業績表現亮眼，通信指數下半年走勢回暖。

2017年，營運商無線側投資放緩，有線、IDC及廣電NGB-W投資仍值期待。

我們預計2017年我國通信業固定資產投資額約為3650億元，較2016年降低約6%，其中無線投資下滑約17%，有線及IDC等投資增長約6%。廣電NGB-W無線網絡建設投資或加大，可能的投資額有望達百億級別，建議重點關注中信國安(000839,股吧)、中興通訊、億通科技(300211,股吧)、路通視信和初靈資訊(300250,股吧)。

2017年的投資策略為不忘初心看『兩個確定』，善擇時機抓『兩大主題』。

建議投資回歸基本面，重點推薦光器件、IDC及雲服務兩個業績增長具有相對確定性的板塊，同時應擇機布局物聯網和5G兩大主題投資機會。

光器件：電信光網和數通光互聯需求旺盛，光模塊及波分器件是增速最快的細分產品。重點推薦博創科技、光迅科技(002281,股吧)，建議關注新易盛、烽火通信(600498,股吧)。

IDC及雲服務：2016-2018年我國新售服務器至少需新增IDC69.2萬、78.7萬、88.11萬㎡，總體需求保持旺盛。建議關注光環新網(300383,股吧)、鵬博士(600804,股吧)。

物聯網：NB-IoT商用元年開啟，物聯網將爆發，預計2017年我國將新增蜂窩物聯網1.5億，推薦高新興(300098,股吧)、宜通世紀(300310,股吧)、力源資訊(300184,股吧)、恆寶股份(002104,股吧)和東信和平(002017,股吧)。

5G：營運商側投資或達7050億元，較4G增長56.7%，但時間略早，終端側投資臨近，2018年將起。建議關注信維通信(300136,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)和中興通訊。

風險提示：宏觀經濟影響下的系統風險；行業競爭加劇，發展不達預期等。

類別：行業研究機構：東興證券研究員：楊若木