?普：債市收益率大漲新興市場將受最大打擊

據彭博社報道，?普壓力測試顯示，收益率大漲之時新興市場將受到最大打擊。

?普全球評級表示，如果全球債券收益率急劇上升與全球金融危機時的情形類似，可能造成在過去十年積累了大量便宜債務後的亞洲和拉美地區公司，最容易受到收益率上升影響。

?普周三在報告中表示，上述情形雖然可能是“壓力情形”，但是自特朗普于11月8日?得美國總統大選推動全球借貸成本上漲以來，該情形變得尤為相關。被用作新債券發行定價基準的美國10年期國債收益率本周觸及2.5%，為2014年10月以來首次。

“長期收益率曲線可能很快趨陡，對于一些較低評級的借款人來說利差大幅擴大，”?普駐紐約的分析師David Tesher等在報告中表示。

?普針對逾3，000家公司進行的壓力測試顯示，如果信貸收益率增長逾三分之一，至2008-2009年全球金融危機時的水平，那?全球的公司每年將不得不額外支付1840億美元來償還債務。這可能對新興市場的借款人打擊最大，因為據摩根大通的估計，這些公司每年約償付2000億美元直至2020年。

“沒有抓住機遇去杠杆，公司反而加大了杠杆，”?普稱。“如此高企的杠杆水平加大了借款人遭受利率意外上升影響的風險。”

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