央行再次降息 寬松格局延續

2月28日，央行再次宣布降息：自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。

凱石點評：

宏觀經濟開年遇冷，下行壓力增大，CPI持續低位運行，PPI負增長態勢未現改觀，通縮陰影閃現，在此背景下貨幣政策的進一步寬鬆符合市場預期。本次降息是繼去年11月以來的第二次降息，一方面下調存貸款基準利率，另一方面擴大存款利率上浮區間，旨在推動利率市場化的同時加大金融對於實體經濟的支援力度，引導社會融資成本進一步下行，降低企業財務成本，緩解經濟下行壓力。向前看，宏觀經濟總體走勢疲軟，寬鬆閘門開啟，貨幣政策仍有進一步放松空間，且有望延續“總量+定向”的操作思路，並與積極的財政政策相配合，助力穩增長調控目標的實現。