分析師：美股將持續走高 道瓊可望邁向20000點大關

Nasdaq指數突破5000點似乎已成定局，分析師已著眼於下一檔整數大關：道瓊20000點。Heritage資本公司總裁蔡司(Paul Schatz)說，道瓊20000點今年必然來到，且可望突破。

儘管道瓊20000點似乎是一道大關，但距目前水準已不及10%，蔡司相信，這波多頭市場，儘管已行之有年，但仍有足夠生機。

「這波多頭市場已年代久遠，但並未氣絕，」他說。

支撐股市持續上漲的因素，蔡司說，是投資人近來退出了防禦類股，如公用事業股，轉進了成長股，如非必需消費類股，半導體與生技股。

過去六個月，非必需消費類股(XLY)上漲了約10%，道瓊公用事業股上漲6%，S&P 500上漲了5.4%。而且期間越短，XLY勝出也就越多。今年以來，XLY上漲了5.4%，約為S&P 500漲幅的二倍，公用事業指數則下跌了近4%。

有投資人懷疑股市的漲勢是否已近尾聲，蔡司則相信，由防禦類股轉進至攻擊導向類股，仍在初期階段。

「每一年，我們退出消費類股，現在該類股卻在高點上，」他說。「股市有很好的領頭羊。運輸股即將反彈，可能出現大幅走勢。」

一如大多股市投資人，蔡司也密切注意Fed，相信他們將在2015年底或2016年初，緊縮信用。儘管這可能引發部份短線賣壓，他卻認為這將啟動多頭市場的最後一波漲勢，尤其歐洲與亞洲的資金，正湧入美元，債券，及美國的大型股。

「這波最後的漲勢，將由美元推動，」他指出，看法與其他投資人迥異。大多投資人都擔憂強勁的美元將削弱S&P 500企業的獲利成長，惠普，Caterpillar與Wal-Mart發布獲利預警，即是例子。

蔡司建議「於下跌時買進，下跌3%至5%便可能過度。如果要在下跌時賣出，儘管請便，但這個市場可是會上漲。」