東旭光電：定增再進一步 注資業績或逐年倍增

東旭光電(000413,股吧)定向增發的腳步愈發確定。3月2日，公司發布公告稱，董事會審議通過了《關於公司本次非公開發行股票方案（修訂稿）的議案》等一系列檔案，這標志著，東旭光電定向增發繼續往前推進了一步。

記者從東旭光電獲悉，目前，公司的定向增發工作在穩步推進中，通過董事會后，公司將開始籌備定增項目commit股東大會審議的相關工作。

根據預案，東旭光電擬以增發價6.84元/每股的價格，向不超過10名（含10名）特定投資者定向增發股份，募集資金不超過80億元用於投建第五代tft-lcd用彩色濾光片（cf）生產線項目、購買托管公司旭飛光電和旭新光電各100%股權及補充公司流動資金。由於早有預期，因此大股東向東旭光電的注資行為備受市場關注。

此次擬注入的標的資產旭飛光電、旭新光電為大股東東旭集團旗下的優質資產。資料顯示，兩家公司主要從事第五代玻璃基板的生產和銷售，共計擁有7條第5代液晶玻璃基板生產線，全部達產后年產能約600萬片。2012年到2014年，伴隨5代玻璃基板生產線陸續投產，旭飛光電與旭新光電收入呈逐年增長趨勢，營業收入年復合增長率分別為49.63%及110%。2014年，兩家公司分別實現收入3.61億元和6,430.07萬元。

行業分析師認為，隨著兩家公司的注入，東旭光電不僅會在短期內實現業績大幅提升，而且5、6代線的生產營銷、客戶、研發等資源將得以有效整合，規模效應逐漸加強，競爭力和凈利潤將得以提高，長期利好效應也會逐步顯現。

根據盈利預測，未來四年，旭飛光電將實現凈利潤3666.98萬元、8456.28萬元、15653.11萬元和22540.52萬元，旭新光電實現凈利潤2334.88萬元、5542.05萬元、8662.77萬元和15834.50萬元。同時，公司還與東旭投資、寶石集團分別簽署了盈利預測補償協議，兩者分別對旭飛光電、旭新光電交易完成當年及其后連續兩個會計年度的利潤水平做出承諾。公司預測，2015年並表后的液晶玻璃基板營業收入將增至11.65億元，較2014年有大幅增長。

近三年，東旭光電業績持續翻番，2014年，基板業務也實現爆發。年報顯示，全年公司實現營業收入21.43億元，同比增長130%；凈利潤8.81億元，同比增長138.46%。其中，玻璃基板2014年全年實現銷售收入3.39億元，占營業收入比重提升至15.81%。另外，公司擬向全體股東每10股派現1元（含稅），屆時，股東將分享公司逾2.66億現金紅利。

業內人士認為，隨著6代基板產線產能開始釋放，東旭光電業績進入高速增長期，7條5代線的注入已經給市場帶來驚喜，而后續資產注入的承諾有望為公司業績再添助力。

按照大股東此前的承諾，在2016年12月31日前，將通過定向增發等方式將東旭集團持有的委派給東旭光電管理的營口光電和四川旭虹全部股權注入東旭光電。其中，四川旭虹是國內首家成功生產高鋁蓋板玻璃的企業，其生產的“王者熊貓”蓋板玻璃成功打破國際壟斷，填補了國內空白。因此，東旭光電后續資產注入預期依然值得期待。