公開市場延續凈回籠操作 本周9400億元資金到期

2016年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/ XINHUA08.COM)--央行28日（周一）在公開市場上進行了1000億元7天期、600億元14天期和150億元28天期逆回購操作，中標利率依然維持在2.25%、2.40%和2.55%不變。由於當天還有1950億元逆回購到期，因此公開市場單日凈回籠200億元。

本周公開市場累計有9400億元逆回購到期，周一到周五的逆回購到期量分別為1950億元、2000億元、1400億元、1650億元和2400億元，無央票和正回購到期。

上周，央行在連續九日凈投放後從上周四開始轉為凈回籠，當周凈投放量僅為400億元，較此前一周4250億元的規模明顯下降。資金面則先松後緊，整體上看還是較為寬鬆，但資金利率並沒有出現下行，反而繼續上行。本周公開市場到期量增加，預計凈回籠的概率仍然較大。

華創債券周報認為，後期貨幣政策面臨的約束加大，將面臨進一步的邊際收緊壓力，資金面仍不可掉以輕心，資金利率也是易上難下。

海通證券宏觀周報認為，在匯率持續貶值、資金持續流出的背景下，央行的貨幣投放依然有着明顯的節制，這也意味着流動性難以明顯改善。而通脹的回升以及房價的高位均制約寬鬆貨幣政策，而貨幣利率中樞的抬升意味着貨幣政策短期偏緊。

中信證券研報提示，隨著基本面穩健回暖，貨幣政策重心也由穩增長轉向“主動調結構、主動去槓桿、主動防泡沫”，近期貨幣政策再次開啟凈回籠操作，長端收益率仍面臨美聯儲加息、通脹預期回升、貨幣政策實質穩健等內外壓力的挑戰，因此投資者還須謹慎關注風險。